系列点评十五：25Q3营收同环比增长 自主新品催化密集
上汽集团(600104) 事件概述：公司发布2025年三季报报告：2025Q1-3总营收为4,689.9亿元，同比+8.9%；归母净利润81.0亿元，同比+17.3%；扣非归母净利润71.2亿元，同比+578.6%。2025Q3总营收为1,694.0亿元，同比+16.2%，环比+6……
2025年三季报点评：全国化布局加速 业绩韧性足
山西汾酒(600809) 事件：公司于10月30日发布2025年三季报，25Q1-3公司分别实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润329.24/114.05/114.11亿元，分别同比+5.00%/+0.48%/+0.53%。经测算，25Q3公司实现营收/归母净利润/扣非后归母净利……
小熊电器：2025Q3业绩端持续迅速修复，收入端逆势双位数增长
小熊电器(002959) 事件：2025年10月30日，小熊电器发布2025年三季报。2025前三季度公司实现营收36.91亿元（+17.59%），归母净利润2.46亿元（+36.49%），扣非归母净利润2.27亿元（+79.31%）。 2025Q3收入端逆势双位数增长，利润端持续迅……
2025年三季报点评：业绩短期承压，关注信创、金融科技创新进展
恒生电子(600570) 事件：恒生电子于2025年10月30日晚发布三季报，2025年前三季度公司实现营收34.9亿元，同比下滑16.66%；实现归母净利润4.55亿元，同比增长2.16%；实现扣非净利润2.91亿元，同比增长8.90%。 Q3业绩短期承压。2025Q3公司实现营收……
25Q3业绩环比改善，全球化布局赋能成长
赛轮轮胎(601058) 核心观点 事件：公司发布三季度报告，2025年前三季度合计实现营业收入275.87亿元，同比增长16.76%；实现归母净利润28.72亿元，同比下降11.47%。其中，Q3单季实现营业收入100.00亿元，同比增长18.01%、环比增长8.99%；实现归母净……
2025年三季报点评：业绩略超市场预期，机器人稳步推进
三花智控(002050) 投资要点 事件：公司25Q1-3营收240.3亿元，同比+16.9%，归母净利润32.4亿元，同比+40.9%，扣非净利润30.8亿元，同比+37.2%，毛利率28.1%，同比+0.4pct；其中25Q3营收77.7亿元，同环比+12.8％/-9.6%，归母……
2025年三季报点评：业绩持续稳步增长，平台化布局加速推进：北
北方华创(002371) 投资要点 半导体设备业务持续放量，Q1-Q3营收端延续快速增长。2025Q1-Q3公司实现营收273.0亿元，同比+33.0%，公司设备工艺覆盖度&市占率稳步提升；归母净利润51.3亿元，同比+15.0%；扣非归母净利润为51.0亿元，同比+19.5……
苏州银行2025年三季报点评：息差边际上升，存贷增速亮眼
苏州银行(002966) 前三季度净息差1.34%，边际上升1BP，盈利能力稳健 苏州银行2025Q1-Q3分别实现营收、归母净利润94.77亿元（YoY+2.02%）、44.77亿元（YoY+7.12%），盈利能力保持稳健。2025Q3单季营收同比+2.49%，增速环比略有下降。2……
2025年三季报点评：胶膜市占率稳中有升，电子材料持续增长
福斯特(603806) 投资要点 事件：公司25年Q1-Q3营收117.9亿元，同比-22.3%，归母净利润6.9亿元，同比-45.3%，扣非净利润6.3亿元，同比-48.3%，毛利率11.1%，同比-4.5pct，归母净利率5.8%，同比-2.5pct；其中25年Q3营收38.3亿……
中信银行2025年三季报点评：单季息差环比提升，零售AUM高增
中信银行(601998) 盈利保持平稳增长，净息差环比持平 中信银行2025Q1-Q3实现营收1566亿元（YoY-3.46%），降幅略有扩大。其中利息净收入同比下降2.06%。2025Q1-Q3净息差为1.63%，与2025H1持平，Q3单季净息差环比提升2BP。受低基数影响，20……
