产品拓新+品牌出海，构建业绩新增量
公牛集团(603195) 核心观点 事件：2025年前9月公司实现营收121.98亿元，同比-3.2%，归母净利润29.79亿元，同比-8.7%，受投资收益减少影响。扣非归母净利润27.0亿元，同比-4.9%；其中单25Q3实现营收40.30亿元，同比-4.44%，归母净利润9.19……
2025年三季报点评：家纺电商增长亮眼，家具业务亏损收窄
罗莱生活(002293) 投资要点 公司公布2025年三季报：前三季度营收33.85亿元/yoy+5.75%、归母净利润3.40亿元/yoy+30.03%。分季度看，25Q1/Q2/Q3营收分别同比+0.6%/+6.8%/+9.9%，归母净利润分别同比+26.3%/+4.9%/+50……
2025年三季报点评：多晶硅价格回升+成本显著下行，Q3实现扭亏为盈
大全能源(688303) 事件 2025年10月，公司发布2025年三季报，根据公告，公司25Q1-Q3实现营业收入32.43亿元，同比-46.00%；归母净利润-10.73亿元，扣非归母净利润-10.94亿元。 分季度来看，公司25Q3实现营业收入17.73亿元，同比+24.75%，……
公司事件点评报告：营收稳健增长，门店网络持续扩张
老凤祥(600612) 事件 2025年10月29日，老凤祥发布2025年三季报。前三季度总营收480.01亿元（同减9%），归母净利润14.38亿元（同减19%），扣非净利润12.74亿元（同减25%）；其中2025Q3总营收146.46亿元（同增16%），归母净利润2.17亿元（……
2025年三季报点评：核心利润微降，一体化持续推进
新奥股份(600803) 投资要点 事件：2025年前三季度公司实现营业收入958.56亿元，同比减少2.91%；归母净利润34.26亿元，同比减少1.87%；扣非归母净利润32.8亿元，同比增长11.39%；核心利润37.77亿元，同比下降1.0%。 零售气量、接收站处理量稳步增长。……
2025年三季报点评：归母净利同增45%，RevPAR降幅收窄
锦江酒店(600754) 投资要点 Q3归母净利同增45%：Q3营收37.15亿元，yoy-4.71%；归母净利3.75亿元，yoy+45.45%；扣非归母4.31亿元，yoy+72.18%。全服务型酒店收入0.61亿元，yoy+5.76%；有限服务型酒店36.04亿元，yoy-4.……
2025年三季报点评：25Q3延续高增，后续高弹性可期
有友食品(603697) 投资要点 事件：公司发布2025年三季报，前三季度实现营收12.4亿元，同比增长40.4%；实现归母净利润1.7亿元，同比增长43.3%；实现扣非归母净利润1.5亿元，同比+47%。其中25Q3实现营收4.7亿元，同比增长32.7%；实现归母净利润0.7亿元……
公司事件点评报告：椰品旺季放量，成本控制收效良好
熊猫乳品(300898) 事件 2025年10月28日，熊猫乳品发布2025年三季度报告。2025Q1-Q3总营业收入5.86亿元（同增3%），归母净利润0.72亿元（同减8%），扣非净利润0.63亿元（同减8%）。其中2025Q3总营业收入2.33亿元（同增12%），归母净利润0.……
2025年三季报点评：干法设备开启交付，海外业务实现突破：纳科诺尔（920522）
纳科诺尔(920522) 投资要点 Q3业绩基本符合市场预期。公司25年Q1-3营收7.0亿元，同降19%，归母净利润0.6亿元，同降62%，扣非净利润0.5亿元，同降64%，毛利率20.6%，同降6.0pct，归母净利率8.2%，同降9.5pct；其中25年Q3营收2.2亿元，同环……
DDR5迭代升级，新产品陆续呈现
澜起科技(688008) 主要观点： 事件 2025年10月31日，澜起科技公告2025年第三季度报告，公司2025年前三季度实现营业收入40.58亿元，同比增长57.83%；归母净利润16.32亿元，同比增长66.89%；扣非归母净利润14.67亿元，同比增长67.93%。对应3Q2……
