宏观点评报告：四中全会的四大看点：科技自立自强&提振消费&国防安全&新型能源
中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于2025年10月20日至23日在北京举行。全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，并发布《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》 投资要点 1、未设定经济目标 强调坚决完成今年经济目标，未对未来五……
大力发展耐心资本，推动资本市场高质量发展
报告要点： 基本逻辑：耐心资本是资本市场高质量发展的“稳定器”。耐心资本是指具有长期投资视野、较高风险承受能力且不以短期收益为唯一目标的资本形态。耐心资本通过优化融资结构，提高直接融资比重，降低对短期债务的依赖；支撑科技创新，为技术研发和成果转化提供稳定资金流；增强市场韧性，通过逆……
二十届四中全会公报学习体会：“夯实基础、全面发力”
“夯实基础、全面发力”。先进制造业、新质生产力均为未来实体经济发展的重要着力点。“大力提振消费，扩大有效投资”。“坚决实现全年经济社会发展目标”。 事件：中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议（文中简称：“会议”），于2025年10月20日至23日在北京举行。 “夯实基础、全面发……
全球经济状况调查报告：2025年Q3
2025年第三季度，金融专业人士中显示出明显的谨慎，因信心之前的改善停滞不前 全球会计师的信心略有下降。 ACCA和IMA全球经济状况调查（GECS）表明，2025年第三季度的全球信心略有缓和,在第二季度有所恢复后。信心仍然处于历史低位。新订单指数也连续第二个月下降，处于疫情后时期的……
9月经济数据点评：供给侧强，需求侧弱
摘要： GDP实际增速放缓，平减指数略有收窄。三季度，实际GDP增速达4.8%，累计增速5.2%；名义GDP增速3.7%，累计增速4.1%，经济“量增价跌”格局延续，但平减指数收窄至-1.1%。GDP增速边际放缓，主要因政策红利边际效应减弱导致需求下滑：一是“以旧换新”补贴效应减弱……
2025年10月四中全会点评：乘风破浪，开创新局
点评 2025年10月20日至23日，党的二十届四中全会在北京召开，会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，对未来五年发展作出顶层设计和战略擘画。上一次在党的四中全会上审议五年规划是在1985年（“七五”），历次五年规划审议通常在五中全会，但因为……
二十届四中全会点评：四中全会公报：5个新亮点
事件：10月23日，党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议。 今年的四中全会份量不轻，为新的五年征程“打头阵”。一方面这是在经历“极不寻常、极不平凡”的五年后，在面临“不确定难预料因素增多”的环境下，既往开来、进行新的部署和规划；另一方面，以“2035年基本实现社会主义现代化……
9月宏观数据点评：内需进一步走弱，政策稳增长力度增强
事件：2025年10月20日，国家统计局发布前三季度GDP及9月份经济增长数据。前三季度国内GDP同比+5.2%，其中第三季度+4.8%；9月份，规模以上工业增加值同比+6.5%，社会消费品零售总额同比+3.0%；1-9月全国固定资产投资（不含农户）同比-0.5%，全国房地产开发……
二十届四中全会公报中的“十五五”时期发展方向线索
10月23日，二十届四中全会公报发布，强调经济快速发展和社会长期稳定、发展和安全并重是“十五五”时期努力方向。公报阐明了“十五五”时期发展环境的挑战——“我国发展环境面临深刻复杂变化，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。”公报亦明确了“十五五”时期经济……
二十届四中全会公报要点解读：自主创新和科技自立自强是“十五五”期间的战略主轴
10月23日，二十届四中全会公报发布。本次会议提出了“十五五”时期经济社会发展的指导方针、主要目标和发展战略。会议公报要点解读如下： 一、在形势判断方面，全会认为，“‘十五五’时期我国发展环境面临深刻复杂变化，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期”，但推动……
