2025年三季报点评：业绩承压，北美市场持续磨底
中集车辆(301039) 投资要点 公告要点：公司发布三季报，25Q3公司实现营业收入52.6亿元，同环比分别+2.6%/+1.9%；实现归母净利润2.19亿元，同环比分别-21.7%/-2.2%；实现扣非归母净利润2.13亿元，同环比分别-20.2%/-0.3%。 25Q3利润率同环……
系列点评二十九：2025Q3业绩稳健 高端+出海双驱动
长城汽车(601633) 事件概述：公司发布2025Q3业绩报告：2025M1-9营业总收入为1,535.8亿元，同比+8.0%，其中，2025Q3营业总收入为612.5亿元，同比/环比分别为+20.5%/+17.1%；2025M1-9归母净利润为86.3亿元，同比-17.2%；其……
三季度继续高增，清洁电器渗透率提升
科沃斯(603486) 核心观点 公司发布2025年三季度报告：2025Q1-3营业收入为128.8亿元，同比+25.9%；归母净利润为14.2亿元，同比+130.6%；归母净利率为11%，同比+5pct。其中，2025Q1/Q2/Q3营业收入分别为38.6/48.2/42亿元，同比……
公司信息更新报告：Q3业绩环比改善，关注煤电一体化成长性
新集能源(601918) Q3业绩环比改善，关注煤电一体化成长性。维持“买入”评级 公司发布2025年第三季度报告，2025年前三季度公司实现营收90.10亿元，同比-1.95%，实现归母净利润14.77亿元，同比-19.06%，实现扣非归母净利润14.82亿元，同比-17.05%。……
2025年三季报点评：存栏持续去化，需求承压延续
天润乳业(600419) 事件：公司于10月23日发布2025年三季报，25Q1-3实现营收20.74亿元，同减3.81%；实现归母净利润-0.11亿元，同比由盈转亏；扣非归母净利润0.77亿元，同增3.12%。单三季度，公司实现营收6.78亿元，同减4.84%；实现归母净利润0.……
产能释放部分抵御价格下行压力
万华化学(600309) 事件：万华化学发布2025年中报，实现营业收入909亿元，同比下滑6.35%；实现营业利润76亿元，同比下滑27.7%；归属于上市公司股东的净利润61.23亿元，同比下降25.1%，扣除非经常性损益后的净利润62.44亿元，同比下滑22.9%。按31.40……
2025年三季度报告点评：25Q3扣非利润同比提升，IDC液冷再进一程
飞龙股份(002536) 投资要点 事件：公司发布2025年三季度报告，2025Q1-Q3公司营收达32.37亿元，同比-7.38%；归母净利润达2.87亿元，同比+7.54%；扣非归母净利润为3.04亿元，同比+16.66%。其中，2025Q3公司营收10.76亿元，同/环比分别-……
2025年三季报点评：业绩稳健，资源储备取得重大突破
西部矿业(601168) 事件：公司发布2025年三季报，2025年前三季度公司营收484.42亿元，同比+31.90%，归母净利29.45亿元，同比+7.80%；扣非归母净利29.00亿元，同比+4.83%。其中，2025Q3公司营收168.23亿元，同比+43.2%，环比+11……
公司事件点评报告：纠偏成效释放，业务基本盘持续修复
中炬高新(600872) 事件 2025年10月24日，中炬高新发布2025年三季报。2025Q1-Q3总营业收入31.56亿元（同减20%），归母净利润3.80亿元（同减34%），扣非净利润3.84亿元（同减30%）。其中2025Q3总营业收入10.25亿元（同减23%），归母净利……
产品矩阵不断丰富，机器人、液冷开启成长新曲线
拓普集团(601689) 投资要点 国内领先的汽车零部件供应商，产品矩阵不断扩展。公司致力于汽车动力底盘系统、饰件系统、智能驾驶系统等领域的研发与制造，随着行业不断发展，产品线覆盖面逐渐拓宽，可以给客户提供一站式、系统级、模块化的产品与服务。公司主要产品包括汽车NVH减震系统、内饰系……
