宏观周报：“十五五”强化科技赋能，大宗商品震荡加剧- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
摘要 一周大事记 国内：聚焦科技与金融有效支撑，呵护外资企业信号释放。10月20日，央行维持一年期、五年期LPR分别在3.0%、3.5%不变，随着中小银行下调存款利率，且四季度稳增长需求上升，货币政策仍有宽松空间；同日，商务部召开外资企业圆桌会，强调持续优化营商环境、支持外资高质量发……
地产专题分析报告：房地产市场何时迎来“最后一跌”？- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
当前房地产市场的现状是新房有价无量、二手房以价换量。因此，新房市场的症结在于“量”，二手房市场的症结在于“价”。如果将二手房成交纳入考量，我国新建住宅+二手住宅总成交面积从2021年的19.3亿平方米大幅下滑至2022年的15亿平方米以后，2023、2024年基本稳定在了15亿平……
宏观周报：“十五五”强化科技赋能，大宗商品震荡加剧- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
摘要 一周大事记 国内：聚焦科技与金融有效支撑，呵护外资企业信号释放。10月20日，央行维持一年期、五年期LPR分别在3.0%、3.5%不变，随着中小银行下调存款利率，且四季度稳增长需求上升，货币政策仍有宽松空间；同日，商务部召开外资企业圆桌会，强调持续优化营商环境、支持外资高质量发……
四中全会公报点评- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
本次全会通过《建议》，标定“十五五”为迈向2035年目标的关键承接期，围绕高质量发展主线，在产业、科技、市场、体制、需求、开放、绿色、安全、民生、国防、治党等多个维度形成较为完整的政策组合。与“十四五”相比，政策框架更强调以“建设现代化产业体系”为牵引的供给能力重构、以全国统一大……
9月经济数据点评：供给侧强，需求侧弱- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
摘要： GDP实际增速放缓，平减指数略有收窄。三季度，实际GDP增速达4.8%，累计增速5.2%；名义GDP增速3.7%，累计增速4.1%，经济“量增价跌”格局延续，但平减指数收窄至-1.1%。GDP增速边际放缓，主要因政策红利边际效应减弱导致需求下滑：一是“以旧换新”补贴效应减弱……
二十届四中全会会议点评：聚焦高质量发展与科技自立自强，进一步夯实市场中长期预期- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
事件： 2025年10月20日-23日，二十届四中全会在京召开，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 点评： 1、“十四五”完成我国高质量发展的实践探索，“十五五”高质量发展承前启后的关键五年 首先，此次全会高度评价“十四五”时期我国发展取得的重大成就。……
资本市场点评：黄金大跌的背后-阶段性调整还是牛市见顶信号？- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
10月21日，伦敦金价格跌幅超过5%，盘中一度跌破4,100美元/盎司，上海金价格同步回落至950元以下。对此我们点评如下： 一、为何下跌？ 本次金价下跌的直接导火索源于两方面：一是俄乌冲突停火预期升温。欧洲多国领导人在10月21日发表联合声明支持俄乌停火并启动和谈。二是中美经贸摩擦……
一周简评：抢占科技发展制高点- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
二十届四中全会公报：抢占科技发展制高点 坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力。 到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。 坚持智能化……
宏观点评：“创新牛”进入蓄势期，行业风格如何轮动？- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
市场从9月进入楔形震荡开始已经在逐步累积风险，中美关系的不确定性、三季报业绩的发布以及市场整体估值持续推升泡沫化风险加剧的三方面影响下，市场存在调整的内在需求。在上述三方面影响未完全消除之前，本轮震荡调整从宽基指数来看幅度偏小，但时间上大概率仍未走完，整体市场震荡的幅度可能在上述……
2025年10月宏观利率展望：多空因素交织，利率区间震荡- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
内容摘要： 宏观经济方面，9月经济呈现供给韧性、需求继续回落的状态。其中需求端投资增速由正转负，地产、基建、制造业均下行；消费增速在补贴退坡后也持续下降。供给端保持较强韧性，上中游在价格回升下补库动机提高。对于债券市场，数据整体偏利好，但市场对此反应平淡。总体而言，在前三季度GDP……
