牧原股份(002714) 事件：公司公布2025年三季报，公司2025前三季度实现营业收入1117.90亿元，同比增长15.52%，实现归母净利润147.79亿元，同比增长41.01%。其中单三季度实现营业收入353.27亿元，同比下降11.48%，实现归母净利润42.49亿元，同……

立讯精密(002475) We raise TP to RMB75.55 (25% upside) to reflect our more positive view oniPhone 17/ foldable cycle, stronger synergy from Leoni/ODM integration, and AIserver component pipeline (connectivity/thermal/power). We raise FY25-27EEPS by 0-19% to reflect FY25 guidance, enhanced synergy and better margin.We expect Luxshare to deliver 27% earnings CAGR over 2025-27E, driven by9%/54%/47% FY25-27E revenue CAGR from consumer electronics/automotive/communication segments. Trading at 25x/20x FY25/26E P/E after recentpullback, valuation is attractive in our view. Upcoming catalysts include iPhone17 shipment, auto client wins, and AI server component ramp-up. Beneficiary of Apple multi-product upgrade cycle. With a full coverageof Apple’s products (iPhone/Watch/AirPods/Mac/VisionPro), we believeLuxshare is well-positioned to benefit from strong execution and marketshare gains from Apple’s new product cycle in……

长电科技(600584) 投资要点 国内外热点应用领域订单上升，单季度营收创同期历史新高。前三季度公司积极应对国际环境和市场需求的变化，持续优化产品结构并推动工艺技术转型迭代。受国内外热点应用领域订单上升影响，公司整体收入增加，其中运算电子、工业及医疗电子、汽车电子业务收入同比分别增……

瀚蓝环境(600323) 投资要点： 事件：公司发布2025年三季度报告，2025Q3公司实现营业收入39.7亿元，同比增长36.7%，实现归母净利润6.38亿元，同比增长28.1%，环比增长16.7%，符合我们的预期。 Q3粤丰持续表现亮眼，供热规模持续提升。2025Q3公司垃圾焚烧……

仙琚制药(002332) 主要观点： 事件概述 2025年10月，仙琚制药发布2025年三季报：公司2025年前三季度实现营业收入28.26亿元，同比下降12.71%；实现归母净利润4.07亿元，同比下降23.29%；实现扣非归母净利润3.63亿元，同比下降30.30%。其中，Q3单季……

大唐发电(601991) 投资要点： 事件：公司发布2025年三季报，前三季度实现营收893亿元，同比下降1.82%；归母净利润67.12亿元，同比增长51.48%。单三季度实现营收322亿元，同比下降1.62%；归母净利润21.33亿元，同比增长61.18%。公司三季度业绩超出市场……

继峰股份(603997) 事件：公司发布2025年三季报报告，2025年前三季度营收161.3亿元，同比-4.6%；归母净利润2.5亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润2.7亿元，同比扭亏为盈；其中2025Q3营收56.1亿元，同比-4.9%，环比+2.2%；归母净利润1.0亿元，同……

伊利股份(600887) 业绩符合预期，中期分红提升股东回报，维持“买入”评级 公司发布2025年三季报。2025年前三季度实现收入905.6亿元，同比+1.7%；归母净利润104.26亿元，同比-4.1%。单Q3收入286.3亿元，同比-1.7%；归母净利润32.26亿元，同比-3……

四维图新(002405) 事件概述：2025年10月28日，公司发布2025年第三季度报告。2025年1-9月，公司实现营业总收入26.60亿元，同比增长5.20%；归母净利润-7.08亿元，同比下滑；扣非归母净利润-7.20亿元，同比下滑。 短期业绩承压不改长期预期，智驾业务有望加……

昆仑万维(300418) 投资要点 事件：公司披露2025年三季度业绩，2025Q3实现营收20.72亿元，同比增长56.16%，实现归母净利润1.9亿元，同比及环比均扭亏为盈。管理及研发费用率相对稳定，销售费用率环比提升2.6pct，主要由于公司市场推广费和充值渠道费增加所致。公司……