系统化交易中需要解决几个重要的问题：

1、参与什么市场；

2、头寸；

3、入场点；

4、加仓与止损；

5、出场点；

6、操作策略。

ATR作为一个量化的指标可以很好的解决2、3、4、5几个问题，值得大家一起交流。

ATR指标来源及意义：

ATR - Average True Range （真实波动幅度均值 ）是 J. Welles Wilder Jr 发明的数理化技术指标，用来测量价格的波动性。

ATR的计算方法：

TR=∣最高价-最低价∣和∣最高价-昨收∣和∣昨收-最低价∣的最大值

真实波幅（ATR）=TR的N日简单移动平均

下面我们会简单解释的;如何利用ART设计交易系统?我们随后也会用几个简单例子说明众多方法中的一些。如何计算真实波动幅度均值(ATR)波动幅度：单根K线图最高点和最低点间的距离。真实波动幅度：是以下三个波动幅度的最大值1. 当天最高点和最低点间的距离2. 前一天收盘价和当天最高价间的距离，或3. 前天收盘价和当天最低价间的距离当日K线图出现缺口时，真实波动幅度和单根K线的波动幅度是不同的。真实波动幅度均值就是真实波动幅度的平均值。为了让ATR反映近期波动性，可以使用短期ATR(2-10根K线图);为了让ATR反映 长期 波动性，可以使用20至50根K线或更多。 ATR是一个评价市场价格运动的通用指标，而且是一个真正的自适应指标。下面这个例子能帮助解释这些特征的重要性。如果我们计算一下玉米在两天内的平均价格波动幅度，比如说是500美元;日元合约的平均价格波动幅度可能是2,000美元或更多。如果我们要建立一个交易系统分别为玉米或日元设置合适的止损水平，那么我们会看到这两者的止损水平是不同的，因为两者的波动性不同。我们可能在玉米上设定750美元的止损水平，而在日元合约上是3,000美元。如果我们要建立一个能同时适用于这两个市场的交易系统，我们很难在这两个市场上让用美元数量表示的止损水平相等。750美元的止损水平对玉米来说是合适的，但对日元来说可能太小了;3,000美元的止损水平对日元来说是合适的，但对玉米来说太大了。然而，我们不妨假定在上面的例子中，玉米在两天内的真实波动幅度均值(ATR)是500美元，日元在两天内的真实波动幅度均值(ATR)是2,000美元。如果我们把止损水平设置为1.5倍的ATR(即用ATR表示的止损水平)，我们就能在这两个市场使用相同的标准(即1.5倍的ATR)，玉米的止损水平会是750美元，日元的止损水平会是3000美元。现在让我们假定市场条件变了，玉米波动性变的很高，两天之内运动了1000美元;而日元变得很平静，两天之内只运动了1000美元。如果我们还使用以前的用美元数量表示的止损水平，即玉米的止损水平仍然定为750美元，日元的止损水平仍然定为3000美元，那么现在玉米的止损水平定的太近了，而日元的止损水平又定得太远了。然而，用ATR的某一倍数表示的止损水平能适应市场的变化，1.5倍ATR的止损水平将自动调整玉米和日元的止损水平分别为1500美元。用ATR表示的止损水平能自动适应市场的变化，同时不会改变原先的止损标准，新情况下的止损标准与以前的止损标准一样，同是1.5倍ATR。ATR作为市场波动性指标具有的通用性和适应性的使用价值无论怎么肯定都不过分。ATR对于建立坚实的交易系统是非常有价值的(也就是说交易系统可能在未来同样有效)，而且他们能不加修饰的用于多个市场。使用ATR你可以设计一个既适用于玉米市场，同样也可以在没有任何修改的情况下用于日元市场。但是，或许更重要的是，你可以建立一个系统，它不仅在玉米的历史数据测试中表现良好，它同样也很有可能在未来即使玉米市场变化很大的情况下仍然表现良好。 《仓位管理：让你活得更久》中对于平均真实波幅(ATR)指标在仓位管理中的用途已经有所介绍。不过，ATR指标在现代技术分析和资金管理方面，作用绝不仅限于此。

在有了真实波幅后，就可以利用一段时间的平均值计算ATR了。至于用多久计算，不同的使用者习惯不同，10天、20天乃至65天都有。合理分配资金在进行短线交易时，不少投资者都会同时持有2个甚至更多的股票。如何在多个股票之间分配资金呢?均分法是大多数人选择的方法。若准备同时买股票A和股票B，手头有10万元资金，那么就两者各买5万元。如此算法固然简单，但却有一个重大问题 不同的股票股性不同，有的很活跃波动很大，有的却往往波幅较小，若这两类股票用同样的资金购买，那么股性活跃的股票带来的亏损和盈利都会超过股性相对不活跃的。假设你选上涨股的成功率有60%，看起来是不错的水准了，但若不幸成功的股票涨得少，失败的却是股性活跃会大跌的股票，总账依旧会亏损。

入场背景：(记住，入场背景告诉我们不久将会出现交易机会，而入场触发器告诉我们现在入场交易)波动区间收缩背景：许多技术派已经注意到大幅价格运动往往出现在价格平静的横盘整理之后。通过比较短期ATR和长期ATR可以非常容易的鉴别出价格平静的横盘整理区间，比如当10期ATR小于等于0.75倍50期ATR时，就表明近期市场不寻常的平静。这就是一个背景条件，表明关键的入场时机就在眼前。波动区间扩张背景：许多技术派相信不同寻常的价格移动意味着一个幅度可观的趋势正在形成。波动区间扩张时期正好与波动区间收缩时期相反，这时我们要求10期ATR大于50期ATR，例如10期ATR大于等于50期ATR的1.25倍。如果你对这两种截然相反的情况有兴趣，我们可以非常容易的将两者融合在一起。我们寻找的入场机会在什么时候呢?在波动区间收缩之后紧跟着波动区间扩张的时候。**回调或反弹背景：**假定我们只想在市场回调时买入，在市场反弹时卖出。当价格比5天前的价格至少低3倍ATR时，我们可以让我们的系统准备买入。当价格比5天前的价格至少高出3倍ATR时，我们可以让我们的交易系统准备卖空。 波动性突变：该理论认为突然出现的某个方向的大幅运动表明与该方向相同的趋势正在形成。一般来说，我们的入场规则可以表述为：当价格比上一交易日收盘价高 2ATR时买入，当价格比上一交易日收盘价低2ATR时卖出。这里的一般概念是在平常交易日里价格涨跌不会超过上一交易日收盘价1ATR，超过上一交易日收盘价2ATR的价格涨跌是不寻常的事件，这表明有什么不同寻常的事发生了。由此可以做出的结论是：促使价格这么运动的原因是实质性的，一个新的趋势正在形成。一些波动性突变系统的评价标准以点数为单位，而不是以ATR为单位。例如它们认为当日元比上一个收盘价高出250点时才表明上升趋势出现。以点数为单位而不是以ATR为单位的交易系统需要不断的调整优化，才能与市场变化保持一致。然而，以ATR为单位的交易系统不需要优化，正如我们以前解释的那样，ATR 值会随着市场变化而变化。**方向改变触发器：**假定我们想在上升趋势中的回调买入，我们可以将我们之前谈到的回调或反弹背景与入场触发器结合起来，后者能告诉我们什么时候回调或反弹已经结束，也就是告诉我们主要趋势什么时候正在恢复。这一系列规则可以表述为：如果今天的收盘价比40天移动均价高2ATR或更多，这表明长期趋势是向上的;而且今天的收盘价比七天前的收盘价低 2ATR或更多，这表明我们正处在上升趋势的回调中，那么我们就会在明天价格比今天最低价高出0.8ATR时买入。入场触发器表明市场已经从近期低点中恢复上涨，回调可能已经结束，当我们进入市场后，市场会再次向主趋势方向运动。正如你在上面看到的，ATR在设计合理入场策略时是非常有价值的工具。在我们的下篇文章中，我们将会讨论ATR在退出策略中的应用，并给出一些有趣的应用实例。 在本文中我们将向大家展示ATR如何帮助我们更准确的离市，ATR出场策略：或许ATR最有价值的应用是用来确定盈利目标。如果我们对用美元数量表示的盈利目标进行测试，我们很可能找到这样一个美元数量表示的盈利目标，它在历史数据测试中能产生理想的回报。比如，假设我们经过优化后已经找到能在某一特定市场获得正期望收益的最佳盈利目标 1250美元。虽然该方法能在历史测试中获得满意效果，但这不是解决问题的最好方法。当市场平静的时，波动性变小，我们的盈利极可能低于1250美元的目标;然而当市场波动性变大，而且形成一个强劲的趋势，我们的潜在盈利很可能远大于1250美元。1250美元的目标水平无法让人满意，要么有时目标水平太高，要么有时目标水平太低。相反，如果我们用ATR来限定我们的盈利目标，我们将会找到一个更强健更合理的解决方法。让我们用ATR代替美元作为盈利目标单位，重新进行测试，测试结果表明最佳盈利目标是4ATR。在正常情况下，4ATR的盈利目标就等于1250美元的盈利目标;然而在市场平静时，4ATR可能仅等于800 美元。ATR作为盈利目标单位的优点在于：当市场变平静时，原来1250美元的盈利目标无法实现，而ATR能随着波动性的改变而改变，因而原来的4ATR盈利目标还能实现。

**吊灯止损法：**我们常常强调一个好的离市在交易中的重要性，我们喜欢这么强调。我们把止损点放在离我们入市后的最高点或最高收盘价某一ATR处，随着高点越变越高，我们的止损点也逐渐上移，而不是下移。 应用：我们喜欢把吊灯止损法应用于趋势跟踪系统。(我们这么命名，是因为我们注意到该止损点很象是从市场的天花板上挂下来的。该止损法非常有利于让我们的盈利往趋势方向累积，同时还能保护我们免受趋势大幅反转的伤害。事实上，我们的研究表明该止损法是如此神奇有效以至于你可以随机进入期货市场，然后使用该止损法，长期来说其结果是盈利的(如果不信，可以试试看)。在长期趋势跟踪系统中，对大多数市场来说，最佳ATR值在 2.5至 4.0间。 (倍数)**YO YO止损法：**该法非常类似于吊灯止损法，差别仅在于其ATR止损点总是盯牢上一个收盘价的，而不是盯牢最高价(或最高收盘价)。由于上一个收盘价不断的变高或变底，止损点也跟着上移或下移(因为我们把它叫做YO YO止损法)。尽管两种止损法表面上很像，但其逻辑还是相当有区别的。YO YO止损法是典型的波动性止损法，即用于辨别一个交易日内异常的不利的价格波动。这种异常波动往往是由于某一新闻事件，或是一种重要的技术性反转(是趋势结束的标志)。这种逻辑使得YO YO止损法非常有效，我们很少因为这种止损触发的退出交易而后悔。我们必须提醒你YO YO止损法绝不是我们唯一的亏损保护措施，因为如果价格是缓慢的向不利于我们仓位的方向移动，YO YO止损点也跟着一天天的往下移，永远也不会触发止损点，这在理论上是可能的。综合两种止损方法：综合使用YO YO止损法和吊灯止损法更有效。吊灯止损点往往设在距离最高点(或最高收盘价)3ATR或更多的地方，在市场向不利于我们的方向移动时，该止损点是不变的，因此他将保护我们免受趋势逐渐逆转的伤害。YO YO止损点往往设在离上一个收盘价仅1.5或2ATR处，它可以保护我们免受异常的日内价格的剧烈波动。当两者同时使用时，每天的止损价会是两者中最先被触发的那个。**资金管理建议：**当使用任何一种基于ATR的止损点，我们必须记住波动性可以很快大到使我们承受得风险比我们计划要承受的大。我不想在不知不觉中超过资金管理限定的风险水平，因此我们必须有一个 在最坏情况下的 基于美元单位的止损水平，或者我们必须在ATR变大时迅速减少我们的头寸。什么时候我们该减少我们的头寸规模?什么时候该实行我们的固定的美元止损点?两者该如何取舍?如果波动性扩张时我们在正确的方向，减少持仓规模是不明智的，因为市场正向我们希望的方向发展。基于这个原因，在有盈利潜能的仓位上我倾向于采用基于美元的止损点而不是采用过早的减少盈利仓位的规模。显然，我们想在盈利时持有大仓位，在损失时持有小仓位。因此在市场向不利于我们的方向发展，且波动性变大时，减少我们的头寸规模才是明智的。一旦获得巨大的盈利，仓位可以被安全的减少而不会牺牲太多的潜在赢利。

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