技术指标的分类 -- 知识铺

技术指标的分类

能量类指标

能量类指标

技术分析中很重要的一块内容是研究成交量以及量与价的关系，一般认为股价上升必须要有成交量的配合，下跌则不必。然而实际操作中关于量价关系也可以参考一些量化的指标，那么这类指标所反映的就是成交量或成交金额的变化，以及它们与股价的关系变化情况。所以我们就把它们成一类，称为“能量类指标”，这类指标的代表有OBV、VR、WVAD等。

（一） OBV累计能量线   

累积能量线(OBV)又称能量潮，是美国投资分析家 Joe·Granville于1981年创立的，是从成交量的变动趋势来分析股价转势与否的技术指标。

1.原理

它的理论基础是“能量是因，股价是果”，即股价的上升必须要有资金量源源不断的输入才能完成，从力学的观去解释，把成交量看做股价涨跌的原动力，只有持续不断地供给更多的能量。股价才能持续地向上推动，而一旦能量供给不足，股价会受重力影响转入下跌。另外，动者恒动，静者恒静，股价进入一个阶段后会在投资者从众心理的作用下，明显分出交投活跃与清淡的两个阶段。

2.计算公式

计算OBV，首先要累计上市股票每日的成交总量，逐点连成曲线。计算公式如下：

累积能量线(OBV)=前一天的OBV±当日成交量

(当日收盘价高于前日收盘价，成交量定义为正值，取加号；当日收盘价低于前日收盘价，成交量定义为负值，取减号；二者相等时计为0)

3.研判技巧

在使用时，最好将OBV线与股价曲线(即点线图)并列于同一版中相互参照对比使用。

(1)正常的量价关系为“价升量增、价跌量缩”。通过OBV线进行验证，股价上升，OBV线不断向上突破N型高点，为买进信号；反之，股价下降，OBV线也不断地向下突破N型低点，每次突破均视为卖出信号。

 

图 9-31

(2)股价上升，而OBV线下降或未跟随上升，说明此时已经形成“量价背离”，为卖出信号。此种情况出现位置越高越有效。

实例：中远航运(600428)日线图

图9-32

如图9-32，中远航运2005年3月22日之前股价一顶比一顶高，OBV线也一顶高过一顶，线与价均稳步推高。但随后股价创出22日的新高，OBV线却出现高点下移的背离走势，市场已经发出多头量能不足的信号，应及早套现将利润落袋为安。

(3)股价下跌或水平移动，而OBV线上升，表示已有增量资金进场，依据“量为价先”理论，视为买进信号。此种情况出现位置越低越有效。

实例1：航天机电(600151)日线图

图 9-33

如图9-33，航天机电2004年10月15日至2005年7月19日底部不断降低，而同一时间的OBV 线却出现一底比一底高的现象，这说明随着股价的震荡下跌，已有增量资金开始了暗中吸纳。尤其注意8月10日的OBV曲线已经跃升至所有高点之上，此时便可断定趋势已经反转。

(4）股价上涨，而OBV线出现急剧上升状态，表示成交量短期内增加太快，多头能量得到快速释放，应作卖出的准备，一旦OBV线上升角度放缓或者不再上升时，应果断出局。

实例：上证综合指数日线图

图 9-34

如图9-34，上证综合指数在2003年4月中旬见到了1649点的中期头部，之所以形成这个头部有外界因素“非典”，更有内因“急涨放量”。这段时间的OBV线近乎笔直的上涨促使股指加速见顶，直至OBV线不再上涨为止，头部形成。

(5)可将形态分析理论应用到OBV线中，如果OBV线形成高位的“M头”，且向下突破，是股价无力上攻的信号，即使股价未出现明显的双头破位，也应先出局观望。此外，在OBV线中还有“W底”，以及“三重头、三重底、矩形”等常见形态，均可依形态分析法进行研判。

(6)配合切线理论，在OBV线中，最后一个上升N字形的低点，随后被向下突破，可以认定股价已经反转，或者跌穿OBV线中的上升趋势线，均可视为卖出股票的依据。相反，OBV线的最后一个下跌N字形高点，如果被向上突破，抑或将不断降低的N字形顶连成的下降趋势线被向上突破，均可以认定趋势已经反转向上，应及时买入。

上证综合指数2003年6月至2004年4月的日线走势图中走出两次明显的下降和上升趋势。让我们看一下，如何利用OBV线把握行情的买卖点。见图9-35

 

图9-35

如图9-35，OBV线2003年11月25日突破下降趋势线(位置A)，应迅速转变思维，趋势反转了。2004年3月9日跌穿OBV的上升趋势线(位置B),以及后期的回抽都视为卖出信号，最后卖出点为上升N型的低点突破(位置C)，加之上升趋势线也被破位，两者相互印证，即刻沽空，下降趋势已经形成。

(7)股价下跌过程中，OBV线却横向移动，表明股价下跌途中不断有资金承接。OBV线过长时间的盘整是接下来股价大幅上升的基础，而行情的大小与OBV线盘整的时间成正比。而且在多数情况下，OBV线会先于价格突破盘局，这也可以看做是“先见量后见价”的另一种表现形式。

4.OBV线的优点

OBV作为股价的先行指标，可预知价格底部和顶部的来临，具警示作用。同时作为对价格趋势的确认比较可靠。另外可以通过OBV线透析主力资金的动作，仔细体味买卖法则中第(3)条和第(7)条中的案例。

5.OBV线的缺点

OBV线是一种单纯考虑成交量的指标，而对于不同市场，如单向市场(只可做多的市场)与双向市场(既可做多又可做空的市场)、不同投资品种、不同市场制度下，成交量的含义也不同，所以需要结合趋势及参考其他指标综合考虑。

END