什么是市盈率与市净率

市盈率（Price Earnings Ratio，简称P/E或PER），也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。或以公司市值除以年度股东应占溢利。

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，是很具参考价值的股市指针，一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力，因此，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整。

市净率PB＝总市值/净资产＝股价/每股净资产；

市净率（Price-to-Book Ratio，简称P/B PBR）指的是每股股价与每股净资产的比率。

市净率可用于股票投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

市盈率PE＝总市值/净利润＝股价/每股收益（每股盈余）

市盈率与市净率的区别

**1.估值逻辑不同，**在市净率的公式中，分母是每股净资产或全部净资产，也就是说市净率的估值逻辑是衡量一家公司有多少钱、值多少钱；在市盈率的公式中，分母是每股收益或净利润，也就是说市盈率的估值逻辑主要是衡量一家公司能挣多少钱。

2.对应指标不同，市盈率考量的是一家公司的盈利能力，也就是说把收入变为利润的能力，所以与市盈率对应的是毛利率；而市净率考量的是一家公司净资产大小和效用，也就是说这家公司的净资产有多少，能发挥怎样的作用，所以与市净率对应的是净资产收益率。

3.PB反映的是公司资产溢价，而PE反映的是公司预期溢价。

**4.大家必须要知道，**对于任何一家上市公司来说，撑起这家公司股价的主要就两点：一是这家公司能挣多少钱，这个通过PE来反映；二是这家公司有多少钱，或者也可以说这家公司值多少钱，这个通过PB来反映。

如何运用市盈率与市净率

举个简单的例子，假设每股10块钱，每股盈利5块钱，那么市盈率是2，这也就表明2年收回投资。这也可以非常快速判断公司股价是被高估还是被低估。

而市净率，则是反映股价和公司的净资产之间的关系，这跟市盈率不存在必然联系。

比如一只钢铁股和一只科技股，钢铁股的市净率应当是小于后者的。市净率是3，那只能代表股价是每股净资产的3倍。

不过呢，在判断投资价值的时候，还需要考虑当时的市场环境和公司经营情况、盈利能力等因素。仅根据市赢率和市净率两个指标，不能判断出这只个股能不能再持有，如果是进行中长线投资的话，还要综合考虑股票的成长性等因素，才能做出准确判断。

从国外成熟市场来看，上市公司的市盈率分布具有以下特点：稳定型和缓慢增长型企业的市盈率较低；成长性强的企业市盈率高。周期性波动企业的市盈率介于两者之间。另一个是大公司的低市盈率和小公司的高市盈率。市盈率分布如此之广，以至于它包含了对公司未来业绩变化的相对预期。

由于高成长性和周期性企业的未来业绩有望显著改善，因此这类企业的市盈率相对较高，较高的市盈率并不完全意味着较高的风险。然而，一些已经进入成熟期的公司在保持稳定的同时，不太可能在未来看到显著的增长。因此，市盈率不高且相对稳定。如果这些公司的市盈率很高，这意味着风险太高。

从两市，上市公司的特点来看，沪深，高科技股代表了高增长的概念，而地产股则代表了周期性的起伏，而其他大多数公司，尤其是一些夕阳产业的大公司，因此，我们在购买股票时不能只看市盈率。除了关注市盈率较低、风险较低的股票，我们还应该从高市盈率中挖掘潜在的股票，以获得高回报。

小结

市盈率与市净率两者都是选股的非常重要的指标，但是他们的意义是不一样的：

第一，对于价值投资者来说，市净率更重要。因为如果上市公司净利润为负，那么市盈率就会为负。这个时候就没有指导意义了。市净率是指市值与净资产的比率，净资产代表股东权益。

第二，对于中短期投资者来说，市盈率更重要。因为股价变高后，市盈率会更高，中短期内回调的概率会变大。

第三，市净率在分析工业、制造业、钢铁煤炭、重资产企业、周期性行业的时候更重要一些。如果市盈率小于一，也就是一般讲到的破净值，而这些重资产的企业破产相对困难，因此被低估的概率较大。

第四，市盈率是在分析消费行业、白酒，医疗、科技等行业的的时候会更好一些。因为这些行业发展前景广阔，投资成本可以很快收回。

最后，再和各位分享一些炒股技巧，兴许能将市盈率与市净率运用其中：

1、股票强不强势不要光看上涨的时候猛不猛，还要看下跌的时候扛不扛跌，主力控盘的票，不可能让他大跌，这也是主力实力的一种表现。跌得少，说明了主力的态度，后期，暴涨必然属于他。

2、交易看起来是交易股票，其实真正的是交易理念以及执行力，每一种方法都有它的条件，就像做价值投资，首先你要选到一只长期优质的标地，就算被套，也是短期行为，长期来看还是涨的，另外炒股的本金一定是要用不用的钱，切记，然后执行到底。

3、当行情进入快速拉升时，其他的不用看，只看成交量就可以了，缩量或者小幅放量就继续拿着，一旦放出巨量，成交量是平时的2倍以上，那么就无条件撤离，这是主力明显的出货信号。

4、涨停后调整是洗盘，洗掉一部分不坚定的散户，随后集中筹码更好的拉升，所以看到涨停后回调不用怕，回调不破起涨点和不放大量，你要做的就是牢牢拿住，随后的拉升才是主升浪。

5、复盘很有必要，天天只顾着交易，但自己交易的方式是对还是错没有反思过，结果对的没有强化坚持，错的地方一直错，反复的轮回。我们做交易，学的就是一两次未必就能有成效，但坚持下去一定会越做越好，善于总结是走向成功的捷径。

6、盈利的时候可以把短线做成长线，亏损时候不可以扛成长线，因为盈利了说明方向看对了，未来大概率还是会朝这个方向，但亏损说明错了，错了死扛只会亏损越来越大，所以止损点很重要，如果没有止损点，将很难在股市中难立于不败之地。

7、大盘在回调的过程中，我们应该花更多的时间在选股上，而不是操作上，选出那些业绩好、估值低的优质公司，等到大盘拐头重新向上，就要把重心放在选好的点位进场了。不然等大盘起来了，会想一个无头苍蝇，乱买股票，最后只会亏损。所谓“磨刀不误砍柴工”。

8、不要把所有的子弹都压在一次交易上，因为即便你把握很大，古话常说的“鸡蛋不能放在一个篮子里是要一个道理”。

9、顺势而为，所有的交易规则中，这点排第一，为什么呢？股市是一个博弈的市场，就像多空两方对垒，顺势等于是站在实力更强的一方，我们控制不了个股的上涨，但我们能选择什么时候站在哪一方。

10、选择板块中的强势股，看好一个板块，里面有很多个股，选择最强势的，每个板块都有自己的“领头羊”，看见“领头羊”动了，就可以马上去买进，因为“领头羊”只有一个，其他的股票都是追随者。

炒股是一场修行，途中的痛苦和折磨是常人难以体会的，但是如果我们有一个正确的方向，那么无论多远，往前走就会慢慢靠近终点。