股票的技术指标很多，这其中有些是没有规律性可循的，有些是不容易把握的，有些是相对滞后的，许多指标间还存在着矛盾。更有甚者，许多技术指标的可信度不高，往往被主力用来作为欺骗散户的工具。因此如何确定具有真正决策作用的核心技术指标并熟练运用，才是盈利的前提条件。布林线之所以被确定为核心技术指标是因为它不具有欺骗性，且可以准确地把握住股票的变盘，提示出股票的上涨临界爆发点和下跌调整止损点[1]。

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一、布林线指标的含义及基本原理

布林线指标又叫 BOLL 指标，其英文全称是“Bolinger Bands”，布林线由约翰·布林先生创造，其利用统计原理，求出股价的标准差及其信赖区间，从而确定股价的波动范围及未来走势，利用波带显示股价的安全高低价位，因而也被称为布林带。其上下限范围不固定，随股价的滚动而变化。布林线的市场含义是，股价围绕平均价波动时偏离平均价的程度，它反映了股价震荡的剧烈程度[1]。

尽管布林线是依据统计原理计算获得的，但其背后却反映了股价运动的几项基本原理。正是因为布林线与这几项原理相吻合，才能让其在股市中屡屡发挥神奇的作用[2]：

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（一）趋势运动原理

股价走势总是按照某种趋势运行，有时呈上升趋势，有时则呈下降趋势。布林线的走势形态与股价的趋势运动有着密不可分的关系。

道氏理论是研究股价趋势运动最具权威性的经典理论。道氏理论认为，股票市场的整体走势主要由三种运动构成：主要趋势运动、次级反应运动、日间波动。布林线指标是以20日均线为中轨线，通过加减标准差的方式获得的。也就是说，相比均线和其他技术指标，它所发出的向上运行或向下运行的信号更加稳定，往往更能反映一段时间内的股价运行趋势按照道氏理论的描述，布林线反映的往往是股价的主要趋势运动和次要趋势运动。

图片：张江高科日K线走势图[2]

（二）动态平衡原理

动态平衡原理，是股市一切技术分析的基础。股价的运行往往同绕某一中心线波动。当股价上升过快时，就会向中心线同调靠拢；当股价下跌过快时，就会向上反弹靠拢；中心线也会根据股价的波动发生变化。整个股市就是处于这种动态平衡关系之中。**布林线指标的设计原理很好地体现了这种动态平衡思想。**在布林线指标中，中轨线就是一条股价波动中心线，而且通过将上轨线和下轨线将股价波动范围予以框定，并借以向投资者提供股价相对高点和低点的比较数据。

图片：厦门空港日K线走势图[2]

按照布林线理论，股价不可能长期处于上轨线或下轨线外侧，最终都将向中轨线回归，且股价每次运行趋势的改变，都会以突破中轨线的形式完成。

（三）波动性平衡原理

**波动性平衡原理，是布林线最核心的运动原理。**波动性平衡原理认为，股价经过一段低波动性运动后，必将迎来高波动性运动。

布林通道喇叭口表现为逐渐放大时，说明股价波动性逐渐增大；喇叭口收缩时，说明股价波动性逐渐减弱。股价就是在这种低波动性到高波动性的不断切换过程中向前发展。正因如此，当股价处于低波动性运行的尾声时，投资者可以依据盘面的各种情况，预判可能到来的高波动性。高波动性往往预示着股价可能会出现大幅上涨或下跌。

图片：北方创业日K线走势图[2]

二、布林线指标的计算方式[3]

BOLL的计算过程是数理统计中置信区间的计算过程，该计算过程相对比较复杂。我们需要用到两个参数：一是时间区间的长度n；二是置信区间估计的“置信水平”α。

布林线由上中下轨组成，布林线中的中轨，实际上就是一定周期的移动平均线，参数n表示周期长度，中轨为MA（n）均线，上下轨为中轨加上/减去过去n个周期MA（n）均线的2倍标准差得到。对正态分布来说，均值±2倍标准差意味着样本以95%的概率落在该范围之内。

图片：标准布林线的具体算法 图源： 罗忠洲. 证券投资分析[M]. 上海：复旦大学出版社, 2018.03. ISBN号 ：978-7-309-13474-2

一般大多数软件中BOLL指标默认的参数设置为BOLL（26，2），即中轨线为26日移动平均线，上下轨为移动平均值士2倍标准差。与MACD、KD等指标类似，BOLL指标参数设置得越小，指标对于价格走势的变动就越敏感,灵敏度越高；参数设置得越大，指标对于价格的变动反应越迟缓，稳定性越高。

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三、布林线指标应用原则

一般而言，布林线指标的应用原则有以下几点[4]：

1.布林线利用波带可以显示其安全的高低价位。当布林线的波动带呈水平方向移动时，可以被视为目前的趋势以横盘运行为主。此时，当股价向上穿越上轨线时，将会形成短期的回档，可以看作是短线的卖出信号；股价向下穿越下轨线时，将会形成短期的反弹，此时则通常为短线的买进时机。

2.当易变性变小，而波带变窄时，激烈的价格波动有可能随即产生。此时，若股价连续穿越上轨线，表示股价将朝上涨方向运行；而当股价连续穿越下轨线，表示股价将朝下跌方向运行。

3.高低点穿越波带边线时，立即回到波带内，会有回档产生。

4.波带开始移动后，以此方式进入另一波带，这对于找出目标值有相当的帮助。

图源：https://www.cdsoso.me/page-iodTdAom.html

四、布林线指标的一般研判标准

BOLL指标的一般研判标准主要集中在BOLL指标的上、中、下轨线之间的关系以及K线与上、中、下轨线的关系两方面[4][5]：

（一）BOLL指标中的上、中、下轨线的意义

1.BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的价格通道的移动范围是不确定的，通道的上下限随着股价的上下波动而变化。在正常情况下，股价应始终处于股价通道内运行。如果股价脱离股价通道运行，通常则意味着行情处于极端的状态下。

2.BOLL指标股价通道的上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。虽然上轨线、中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，然而，只有上轨线和中轨线会对股价的运行起到压力作用。

3.一般情况下，当股价在中轨线上方运行时，通常说明股价处于强势状态；当股价在布林线的中轨线下方运行时，通常表明股价处于弱势趋势。

图源：http://www.zqt888.cn/html/cgxt/1675.html

（二）BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系

1.当布林线的三条轨线同时向上运行时，通常说明股价强势特征非常明显，股价短期内将继续上涨，投资者应坚决持股待涨或逢低买入。

2.当布林线的三条轨线同时向下运行时，通常说明股价的弱势特征非常明显，股价短期内将继续下跌，投资者应坚决持币观望或逢高卖出。

3.当布林线的上轨线开始向下运行，中轨线和下轨线却还在向上运行时，通常说明股价处于整理状态之中。如果股价处于长期上升趋势时，通常则说明股价是上涨途中的强势整理，投资者可以持股观望或逢低短线买入；如果股价是处于长期下跌趋势时，通常则表明股价是下跌。

4.布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性非常小，这里就不做研判。

5.当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，则要看市场目前的走势处于什么样的情况来判断。

图片：布林线运行判断[5]

五、BOLL指标的特殊分析方法[6]

（一）在单边上升行情中布林线的使用方法

在一个强势市场中，股价连续上升，通常股价会运行在中轨和上轨之间，而当股价连续上升较长时间，股价上穿上轨，次日又下穿上轨且进一步打破中轨时，带动上轨曲线出现由上升转平的明显拐点，此时为卖出信号。

（二）布林线缩口的使用方法

1.股价经过数波下跌后，常会转为较长时间的窄幅整理。这时我们发现布林线的上限和下限空间极小，愈来愈窄，短线没有获利空间。在很窄的缩口处一旦成交量增大，股价上升，布林线开口扩大，上升行情即宣告开始。

2.如果布林线在高位开口极度缩小，而且一旦股价向下破位，布林线开口放大，那么一轮跌势就不可避免。

图源：https://www.231pz.com/peizi/29048.html

（三）布林线开口的使用方法

1.当股价由低位向高位经过数浪上升后，布林线最上压力线和最下支撑线开口达到了极大程度，且开口不能继续放大而转为收缩，此时是卖出信号。通常紧跟着的是股价的一轮大幅下跌或调整行情。

2.当股价经过数浪大幅下跌，布林线上限和下限的开口不能继续放大，布林线上限压力线提前由上向下缩口，等到布林线下限支撑线随后由下向上缩口时，一轮跌势将告结束。

参考

  1. ^ab吴灿.股市中布林线指标的分析方法与应用研究[J].科技广场,2013(05):241-245.
  2. ^刘振清著. 布林线指标入门与实战精解[M]. 北京：中国宇航出版社, 2016.05. ISBN号 ：7-5159-1100-7
  3. ^罗忠洲. 证券投资分析[M]. 上海：复旦大学出版社, 2018.03. ISBN号 ：978-7-309-13474-2
  4. ^ab刘元吉编著. 新股民看盘实战技法图解[M]. 北京：中国铁道出版社, 2016.02. ISBN号 ：978-7-113-20678-9
  5. ^姜金胜.浅析布林线指标在股市中的运用[J].上海青年管理干部学院学报,2012(04):62-64.
  6. ^李存金，刘建昌编著. 证券投资学教程[M]. 北京：北京理工大学出版社, 2016.03.