从柔道中学习投资：如何快速减少损失 -- 知识铺
在投资生存之战中，你可以从柔道中学到很多东西。对于今天的股市来说，这门武术的第一个也是最重要的教训是相同的：损害控制。
当市场进入重大调整时尤其如此，例如 2020 年 2 月 25 日开始的冠状病毒股市崩盘，正如 IBD Big Picture 专栏当天指出的那样。
柔道大师不是从学习如何投掷开始，而是从学习如何摔倒开始。他们练习这项技能，直到它像呼吸一样自然。无论被翻转多少次，他们都可以重新站起来战斗。
非常成功的选股者也会经历类似的培训：他们必须学会如何减少损失。这意味着当股票价格比您的购买价格下跌 7% 或 8% 时卖出。
听起来很简单，但许多投资者都经历了惨痛的教训才知道掌握投资中最重要的规则是多么困难。
没有人愿意亏本出售。这是承认你犯了一个错误。但如果你能抛开自我，你可以承受少量损失，但在财务和精神上仍然足够健康，可以在第二天进行投资。
快速减少损失可以防止你遭受毁灭性的下跌，这种下跌太严重而无法恢复。
投资损失的数学
考虑一下数学。假设您以 50 美元的价格买入一只股票。无论出于何种原因，它在接下来的几天内下跌了 8% 至 46 美元。你立即卸下它并继续前进。为了挽回损失，您需要用剩余资金在下次购买时获得 8.7% 的收益，这应该不难做到。
如果你坚持下去怎么办？
你确信股票会反弹。你的研究让你相信它值 100 美元，那么为什么要被一个小小的挫折吓到呢？
有一个问题。市场并不关心你是谁、你怎么想、或者你对股票有多相信。它表明你计算错误，至少在短期内如此——随着股价下跌 25% 至 37-1/2，这一信息变得更加响亮。为了达到平衡，现在你需要 33% 的收益，这比轻松的 8.7% 更难实现。
如果市场真的不喜欢你的股票并将其切成两半至 25 股怎么办？您不需要计算器：要挽回 50% 的损失，需要 100% 的收益。去年你挑选了多少只价格翻倍的股票？
2020年市场崩盘和直观的外科股票
在2019年12月30日发布的IBD Big Cap 20中，Intuitive Surgical（ISRG）位列榜单第8位。该股因在过去的牛市（包括 2003 年至 2007 年的牛市）中实现大幅上涨而闻名。然而，自 2018 年底以来，这家机器人手术系统创新者并没有取得很大进展。
该股在 2020 年 1 月第一周达到 616.56 点（股票分割前）的峰值，然后在六周内呈现温和的平底走势。在该基数左侧的最高价格（即 616.56）上加 10 美分，您就会得到 616.66 的正确入场点。 2 月 19 日——就在 IBD 将当前股票前景下调至“压力下上涨”（2 月 24 日）和“市场调整”（2 月 25 日）的前几天——该股突破了该买入点。但成交量仅比平均水平高出 12%。
第二天，即 2 月 20 日，股价仅上涨 0.6%，成交量低于平均水平。对于正在出现的突破来说，这是真正的禁忌。
难怪随着市场调整的展开，Intuitive 表现不佳。 2月24日，该股大幅跳空下跌，跌穿50日均线。这是成长型股票强劲上涨后的一个关键防御性卖出信号。
第二天，Intuitive 下跌超过 7%，低于 616.66 买入点。是时候减少损失并保存资本了。
到了 3 月份，Intuitive Surgical 跌至 360.50 的低点，比买入点跌幅超过 41%。
科技巨头都无法避免遭受重大损失
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让我们看另一个例子：Arista Networks (ANET)。
截至 2018 年 8 月 24 日当周，这家数据中心使用的千兆位速度数据交换机专家在草率的基础上清除了 311.77 的买入点。该基地也处于后期阶段，因此风险很高。 Arista 比入场点上涨不超过 2 点，计算方法是比之前的高点 311.67 增加 10 美分。然后它快速向南行驶。
削减 7% 的亏损意味着当年 9 月初在 289.95 附近退出 Arista。股价持续下滑。到 12 月底，股价跌至 187.08 点，比原来的买入点低 40%。
如果您将首次购买的损失限制在 7% 或 8%，即使只有四分之一的购买会带来 25% 或 30% 的适度利润，您也可以摆脱麻烦。你可能每四次就错了三次，但仍然可以活到第二天再投资。
即使有很多小损失，你仍然可以赢大钱
0.250 的击球率并不值得吹嘘。但即使是棒球界最好的击球手，失败的次数也多于成功的次数。以托尼·格温 (Tony Gwynn) 为例，他于 1999 年成为职业棒球 3,000 支安打俱乐部的第 21 位成员。
那一年，这位前圣地亚哥教士队外野手以 0.338 的安打率结束了赛季。这意味着他在本垒板上几乎有三分之二都是空手而归。
你可能从未见过格温在停飞后感到烦恼。对于成功的投资者来说也是如此。他们冷静地接受小小的损失，并寻找下一个潜在的赢家。
所以，把你的情绪抛在脑后。有纪律地减少损失将有助于你在重返市场时保持头脑清醒。
投资的一个巨大悖论是，最成熟的买入机会出现在熊市之后，即主要股票平均价格下跌 20% 或更多的时候。
正是在这个时候，大多数尚未止损的投资者都感到震惊，不想再次受到打击。损失数千美元后很难正常思考。但市场总会复苏。你会是什么样的形状？
本专栏的一个版本最初刊登于 1999 年 8 月 23 日的 IBD 版。请在 Twitter 上关注 Saito-Chung：@SaitoChung 和 @IBD_DChung，了解有关成长型股票、突破、卖出信号和金融市场洞察的更多评论。
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- 原文作者：知识铺
- 原文链接：https://index.zshipu.com/stocktactics/post/20240411/%E4%BB%8E%E6%9F%94%E9%81%93%E4%B8%AD%E5%AD%A6%E4%B9%A0%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%A6%82%E4%BD%95%E5%BF%AB%E9%80%9F%E5%87%8F%E5%B0%91%E6%8D%9F%E5%A4%B1--%E7%9F%A5%E8%AF%86%E9%93%BA/
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