2025.10.29复盘笔记 --知识铺

收盘了，上证指数再度站上了4000点，算是弥补了一部分朋友认为昨日没有站稳4000点的遗憾。

北证50指数大涨超8%，锂矿、光伏板块涨超4%，

证券板块也拉出了一根中阳线，这些都是老蒋一直以来看好的方向。

【风险提示：收益情况不能简单等同投资顾问真实投资能力，其投资表现具有不可复制性，不可回溯，也不能预示看未来表现。】

今天忙完之后，老蒋打开自己的私信、评论区，看到大家都很激动，

自己也动容了，在这里，老蒋由衷地说一句：感谢大家的信任。

但是大家越是夸我，捧我，我越是希望大家能够冷静看待这个事情。

老蒋一直以来都是一个恪守交易纪律的人，之前证券板块结构走坏的时候老蒋让大家急流勇退，随后证券板块回暖拉升，不友好的声音满天飞。

对证券板块的分析判断出现了偏差，老蒋是承认的，说实话，自己内心也有一些后悔，但这是交易纪律约束下，老蒋的必然选择。

战争题材的老电影里，有很多经典的台词，其中一句，让老蒋深以为然：“大兵团作战，军纪要严！”

做交易也是如此，我希望大家冷静、客观地看待这个市场，面对盈亏，保持平常心，做一个合格的投资者！

接下来，跟着老蒋一起解读市场要闻，观察盘口细节。

一、消息解读

（一）GTC大会引爆科技情绪，英伟达市值再创历史纪录

英伟达昨夜在GTC大会上面公布惊人销售业绩：宣布获得约2000万颗GPU订单，对应的可见收入超5000亿美元。

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【消息来源：21世纪经济报道**，提及的个股均不构成具体投资建议，据此入市风险自担，市场有风险，投资需谨慎】**

受这个消息影响，英伟达昨日大涨，市值逼近5万亿，创历史新高。

按道理来讲，今天国内英伟达产业链映射的板块，如CPO、PCB等板块也应出现强势跟随。

但实际上，今天国内英伟达产业链，给了一个小高开之后，整体的走势比较一般。

上述板块走到这里，二波反弹的幅度其实已经较大了，资金出现分歧是正常的：

资金从高位方向切出，流入低位的光伏锂矿新能源板块。

（二）Open AI宣布与微软合作

Open AI宣布加深与微软的合作，受到这个消息的影响，微软上涨超4%。

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【消息来源：财联社，提及的板块和个股均不构成具体投资建议，据此入市风险自担，市场有风险，投资需谨慎】

Open AI在美国并没有上市，公司的营业收入规模并不大，预计2025年只有130多亿，但是现在已经把对外投资总额，吹到了1.4万亿，这是一个非常夸张的数据。

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【消息来源：IT之家，提及的板块和个股均不构成具体投资建议，据此入市风险自担，市场有风险，投资需谨慎】

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【消息来源：界面新闻，提及的板块和个股均不构成具体投资建议，据此入市风险自担，市场有风险，投资需谨慎】

如果按市盈率来做类比，就是一个没上市的公司，吹出了100倍的市盈率，实在是很难想象。

因此大家都可以看得出来，美股的科技狂欢，本质上有“看不见的手”的干预行为。

但是这个东西，老蒋不好去做评价，反正泡沫没破，大家就“接着奏乐接着舞”，但风险是存在的。

因此老蒋不会将精力放在这些与之相关的公司上，一方面是我觉得性价比不合适，

另一方面，老蒋分析，当前这个阶段，市场已经需要一个让人不可置信的故事去刺激，才能把行情带起来：

这其实从侧面证明，当下盘面的情绪已经过渡到一个临界点，这种情况之下贸然行动，风险与收益已经不可评估与量化。

二、大盘分析

从市场表现来看，今天沪指虽然站上4000 点，但大盘内核与昨天并无差异，依旧处于分歧调整的时间节点，大家不能仅凭市场上涨就误认为没有分歧。

从指数的分时图就能明显看出，黄白线之间的分歧依然较大：

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【消息来源：东方财富，提及指数不构成具体投资建议，据此入市风险自担，市场有风险，投资需谨慎】

再看资金动作：早盘开盘前半小时，市场抛压不小，但抛压过后，资金转为流入；

且流入方向集中到锂矿、光伏等低位板块，这无疑是积极信号，至少说明资金愿意向低位方向切换。

不过需要注意的是，当前市场资金分歧仍在加剧，且这种分歧与此前老蒋的推断不同，

老蒋原本以为会是“一个方向（高位科技）结束之后，另一个方向（低位、有业绩改善预期、有业绩支撑、有独立演绎逻辑等方向）接续”的格局，

实际却是“一方面未结束，另一方面正在起来” 的状态。

市场行情依旧割裂，根据历史数据结合当下盘面的情绪合理推断，市场短期内可能会呈现此前老蒋所讲的板块切换型轮动：

可能今天这个方向领涨、明天那个方向领头。

指数则会在这样的轮动中逐步上行。

对于光伏、锂矿等当前活跃的板块，后续或许还会带动其他方向，因此大家需注重均衡配置，兼顾风险与收益。

当前市场较为浮躁，大家没有必要追求挣到所有的钱，只需聚焦认知范围内的收益，毕竟人很难持续挣到认知之外的钱，守住该挣的、想挣的钱才是关键。

三、板块研判

今天市场的表现，大家有目共睹，这里不做过多的赘述，积极的信号曙光初现，老蒋继续看好之前给大家提及的五大方向：2025.10.28复盘笔记

大家可以继续顺着老蒋给大家梳理的逻辑，关注这些板块里的机会。

好了，以上就是今天的复盘。

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*免责声明：蒋伟，申港证券股份有限公司，执业证书编号：S1660625040021，对市场的分析判断仅供参考；不能保证获利不产生亏损；据此操作所产生的风险必须自行承担。

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