2025.10.29复盘早报 --知识铺

昨日大事

1、昨日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》公布。建议提出，培育壮大新兴产业和未来产业。

2、中方的稀土出口管制措施是否已经生效？外交部回应。

3、潘功胜：巩固资本市场向好势头，健全稳市机制。

4、美股续创新高，英伟达总市值逼近5万亿美元。

5、赣锋锂业：第三季度净利润同比增长364%，销售规模扩大推动收入上升。

各路博主观点

猫笔刀：

今天a股盘中站上了4000点，不过下午又跌回来了，这不是问题，目前趋势良好，k线形态健康，重新站上4000点是大概率的。两市成交2.15万亿，比昨天少了1000多亿，市场中位数-0.16%，整体风格微微向小盘股倾斜。

今天两市涨最好的是海峡概念，因为新华社又发了一篇文章《祖国必然统一势不可挡》，是继昨天之后央媒继续在台海问题上发声，这让市场猜测统一的进程可能要加速。福建板块今天18个涨停，另外嗅到机会的军工板块也有资金涌入炒作，军工装备指数上涨2.8%，是除福建板块之外表现最好的概念。

今天吊车尾的是黄金和有色板块，金价继续调整，今天最低一度击穿了3900，有色今天也遭遇了回调，但接下来美元就会降息，北京时间10月30日凌晨2点的会议，降息0.25%概率98%。另外12月份预期降息0.25%，以及2026年预期降息0.75-1%，大宗商品的行情不太可能就在这个位置止步，后市还能再看看。

飞天茅台批发价首次跌破1700，之前夜报里说跌破1700的是散装价格。我觉得目前茅台的价格还会跌，散装很快就跌破1600了，1500见。

赣锋锂业第三季度营收增长44%，利润增长364%，锂矿真的周期拐点了，后面就看光伏了。

阳光电源前三季度利润119亿，增长56%，它虽然是光伏行业，但是比较特殊的逆变器赛道，日子比那些做面板的难兄难弟强太多了。

牛牛说金融：

咱们还在挣扎四千的时候，日本已经迈进50000点。甚至那边的财经分析认为，在高苗经济的带领下，会转变通胀预期。这个调调，确实有一定道理。

这事儿能解决，绝对是一个奇迹。就是说，通过股市上涨，可以解决货币难题，进而改善经济预期。

这个角度来看，咱们的股市肩负的责任不小……

今天涨幅好的，基本都是相对前期略安静的方向。而向下的，基本上形态还可以。所以，这个明天是有再次试探高点预期的。

情绪上来看，成交在2万亿的及格线上方。相对昨天缩量，但没有跌的那么明显。总体还行。盘中有个回落，还好在3977附近止跌，最后收在了3988上方。

压力位来看，今天试探了4011，后面是55和77附近。这里面，还要关注个44，如果本周拿不下可能要警惕对待一下。

整体走势，还是那个策略。只要有新高，就可以观察三天。除非到了时间、形态共振，这个小技巧可以应对短线走势。

投资明见：

时隔十年的时间，今天指数终于重新上到了4000点以上，最高到达4010点，这是个值得纪念的日子。

十年前的4000点，当时的GDP为69万亿，而十年后的2025年预计GDP是140万亿，刚好翻了一倍。股市总市值跟国民生产总值是有一定的比例关系的，比方说美国股市总市值对比美国GDP总值的比例为219%，英国、日本、澳大利亚、加拿大等国股市总市值占比GDP总值的比例是120%，我国股市总市值现在是107万亿，占GDP的总市值是76%。从这个角度，A股总市值的增长潜力对比十年前，有本质的不同。

4000点只是空间的一小步，从发展的角度，历史会不断的被刷新，曾经历史上的那些遥不可及，5178点或6124点，也都将成为历史。这也是之前我一直说的，未来的空间很大，这里只是刚刚开始。

孥孥的大树：

A股成功摸到4000点上方。不过，好景不长，下午就跳水了。我个人可以理解。因为在交易生涯中，有太多这种满减活动。指数的上涨是一种玄学，每次涨到一个整数关口，再涨一下，经常会有回踩的活动。

回过头来看，这一次再次走出了逆反于大家一致性的事。前期，冲到3900点时，市场基本上一致性认为这里需要调整更多的时间，才会向上冲。但行情其实也没调整多少，即又向挑战了4000点。

我个人认为，不要因为今天的跳水，而担心行情，我认为还是值得继续期待一些涨幅。至少，目前K线倒没出现什么异样。我继续坚守住仓位，跟踪市场，达到预期目标就会执行纪律。

前期，COMEX黄金比A股还率先突破4000点。不过，最近持续下跌，今天又跌回4000点以内。

从下图技术面可以知道，COMEX黄金下方强力支撑区域是3200-3500美元/盎司的位置。

当前在3900美元左右的位置，如果真要在这里出手布局，需要在3500-3900美元/盎司，这个区域做好分批进场的计划。

明后晚，应该是三季度集业绩披露最后时限，是骡子是马要集体亮相了，重点关注那一些没涨过的，在业绩出来后是不是利空出尽。

指汇盈：

搏一下年底降息。上上周日的文章跟大家提了一嘴，国内降息预期重启，预计年底国内有可能降息一次。因为，目前美联储本周四凌晨降息0.25%的概率已经逼近100%了，加上上个月那次降息，美联储今年累计降息将达到0.5%。而今年国内只有在5月20日降息了0.1%。

换而言之，等到美联储降息后，中美利差再次拉大，人民币贬值压力降低，给了国内降息的动力。从最近一段时间的离岸人民币汇率走势来看也确实如此，人民币更倾向升值而不是贬值。

其次，进入4季度，宏观经济有进一步转弱的可能性。家电国补很多地方都已经没有了，汽车国补也已经暂停了。失去补贴后，居民消费意愿同比去年会有所下降，给今年4季度的GDP增长带来一定程度的压力。

从上市公司3季度报的业绩就已经可以看出来了，很多消费股业绩已经开始炸雷，未来两天还有一大堆白酒股面临业绩考验，而恰好今天飞天茅台酒的批发价就跌破了1700元。总之，消费需求真的很弱。

综上，再考虑到9月份房价，所以我觉得国内年底应该会有一次降息，即使央行没有真正的降息，市场对降息的预期也会重新抬头。加仓超长债基金华泰保兴安悦

国际金价跌破4000美元大关，目前3900美元。事后来看，A股的资金还是挺有前瞻性的，不愧是全世界最喜欢打提前量的资金。感觉A股黄金股有整整一个星期的时间领先。

央行正在研究个人修复信用的政策措施，对于疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，在征信系统中不予展示。PS：这相当于消费贷信用下沉？给大家再次贷款消费买房的机会。

刘备教授：

上证指数盘中破4000点，上一次是10年前了。

通常来讲，股市都存在惯性，只有两种力量可以打破。

一是涨过头或者跌过头，大大超出基本面的支撑。目前除了少数板块炒作比较凶以外，大部分都还在合理范围内，谈不上超出。

二是基本面改变，支撑上涨或者下跌的理由消失。目前我村反正就这个样子，而且还隐藏着一个潜在的利好，就是地产和消费的复苏。今年不复苏就明年复苏，明年不复苏就后年复苏，反正总归有故事可以讲。所以除非近期突然出现很大的利空，否则大概率就会继续往上，然后坐稳，然后再往上。

长期看也有两种可能。

如果股市一直涨，经济基本面没有变，那迟早也要变盘，再来一轮大熊市，反正大家也习惯了。这是传统的A村玩法…

如果股市一直涨，在这个过程中地产和消费复苏，基本面也改善，那就是新一轮行情的起点。这是美村玩法…

个人当然希望是后者，但实际上前者出现的概率更大些。不过现在考虑这些还早了些，还是尽量把即将出现的牛三行情抓住再说。牛三基本是流动性驱动，也就是市场情绪占据主导地位，和基本面关系比较小。

按照过去的经验，牛三往往还是普涨的，但这次因为已经有5000多个票了，到底能不能普起来，还很难说。

黄金和白银都崩了，黄金从4400跌回了4000左右，但是现在整个市场的心态都变成什么时候可以抄底了，大部分机构依然维持到明年底黄金5000的预期。

全天成交2.17万亿，中位数跌幅0.18%。

望京博格投基：

今天上证盘中突破4000点了，很多从业者发朋友圈庆祝啥的，投资者反而很平静，博格有个朋友说：“套了五年中，终于回本了有啥高兴的？”

博格认为牛市依然在，但是未来赚钱大概率越来越难了。尤其是最近回本出的投资者，千万别在4000点回本出了，又在5000点回来追涨了，否则永远陷入“被套，回本出，再被套，再回本出……”的循环了。

A股温度68.14度；港股温度44.37度。

张春林：

这个走势我认为控盘挺稳的，很像美股，日拱一卒，步步为营，这里就是千万别出连续性的大阳线，如果指数出连续大阳线，就很容易疯，A股的经验是，一疯就很容易蜂拥而上一哄而散。

当前A股整体估值不高，上证指数市盈率在16倍左右，低于近10年平均水平，加上保险资金等长期资金持续进场，市场稳定性比以前强很多。

数据显示，截至2015年8月，A股平均市盈率为15.81倍；截至2025年9月，A股平均市盈率为14.24倍。

今日观点：指数的上涨是一种玄学，每次涨到一个整数关口，经常会有回踩的活动。在交易生涯中，有太多这种满减活动。震荡行情，持股不动，目前仓位八成。

本文不涉及推荐个股，只是通过每日汇总各路博主观点反映当前市场情绪。