铁合金在线：多维驱动硫酸锰新一轮上升通道开启？ --知识铺

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《铁合金在线》2025-10-28：受原料上行支撑以及下游需求释放带动，10月硫酸锰市场稳中偏强运行，最新电池级硫酸锰、饲料级硫酸锰企业主流报价6150-6250、3150-3200元/吨上下，分别对比上月同期上行100元/吨、25元/吨左右。

一、供应趋势

据铁合金在线不完全统计，2025年1-9月硫酸锰产量总计28.05万吨，其中电池级14.25万吨、饲料+工业级13.8万吨。月均电池级1.58万吨、饲料+工业级1.53万吨上下。最新数据显示，2025年9月我国硫酸锰产量合计3.47万吨，环比增加0.09万吨，环比↑2.66%。综合统计电池级硫酸锰产量1.82万吨，饲料级以及工业级1.65万吨。9月变动明细如下：广西两家代表企业产量增加，四川一代表企业因设备检修原因而产量环比缩减，其余湖南以及辽宁地区代表锰企生产稳定。“金九银十”传统需求旺季带动，锰企业排单生产意愿增强。10月企业生产稳定且部分产能释放率上升，初步预计10月产量环比仍有增量预期。

![图片](data:image/svg+xml,%3C%3Fxml version=‘1.0’ encoding=‘UTF-8’%3F%3E%3Csvg width=‘1px’ height=‘1px’ viewBox=‘0 0 1 1’ version=‘1.1’ xmlns=‘http://www.w3.org/2000/svg' xmlns:xlink=‘http://www.w3.org/1999/xlink'%3E%3Ctitle%3E%3C/title%3E%3Cg stroke=‘none’ stroke-width=‘1’ fill=‘none’ fill-rule=‘evenodd’ fill-opacity=‘0’%3E%3Cg transform=‘translate(-249.000000, -126.000000)’ fill=’%23FFFFFF’%3E%3Crect x=‘249’ y=‘126’ width=‘1’ height=‘1’%3E%3C/rect%3E%3C/g%3E%3C/g%3E%3C/svg%3E)

二、硫酸锰产量分布

最新9月统计数据来看，广西地区基于硫酸锰代表锰企业集中，钦州南海化工、广西埃索凯、广西禹鼎、广西汇元锰业、锰华新能源科技发展有限公司等均坐落其间，硫酸锰产能释放尤为集中，9月广西地区硫酸锰占全国比例的91.07%，其他四川、湖南、辽宁等地区占比8.93%。

三、上下游价格

下游三元前驱体价格稳中上行，对比9月同期，5系三元前驱体涨幅近1.005-1.055万元/吨左右，相关产品三元正极材料价格上浮0.435-0.75万元/吨上下。上游原料端锰矿、硫酸等价格涨势也不容小觑，企业成本压力同步上行。具体来看，较上月同期，钦州港南非半碳酸、加蓬高铁、南非高铁等涨幅1.0元/吨度左右，硫酸到厂价格最新815-820元/吨上下，涨幅35-40元/吨上下。

四、硫酸锰原料趋势——锰矿

1、钦州港库存下降明显

最新统计库存数据显示，2025年10月24日钦州港库存56.53万吨，达到今年库存最低水平。其中南非半碳酸、加蓬高铁最新库存分别在3.48万吨、4.89万吨。 2025年1-10月钦州港锰矿库存均量78.91万，其中库存最高位96.44万吨，最低56.53万吨。

对比2020至今库存数据可以发现，2020-2023年钦州港锰矿库存基本保持在124-139万吨上下。但是基于下游需求缩减影响，2024年以来钦港口锰矿库存下滑趋势明显，2024年钦州港锰矿库存均量下降至90.98万吨，环比去年大幅下降34.04%。2025年1-10月钦州港库存均值78.91万吨，环比↓13.27%。近两年连续下滑的库存数据一方面指明需求缩减，一方面也使得港口有限货源情况下，港口货源集中度上升，持货企业话语权增强。

2、锰矿价格参考——加蓬高铁/南非半碳酸

调研显示，多数硫酸锰企业锰矿采购以加蓬高铁为主，而加蓬高铁锰矿价格更多参考钦州港南非半碳酸价格。（2024年12月公告，加蓬高铁锰矿以国内港口现货方式销售，以铁合金在线发布的南非半碳酸锰矿块【Mn36-37% Fe5%-天津港（北方）/钦州港（南方）-车板含税价】主流成交均价为加蓬高铁锰矿的销售定价（小数点后保留一位，四舍五入））

2020年至今，钦州港南非半碳酸年度均价较之天津港基本高位，数据差值保持在0.12-1.06元/吨度区间。2025年1-10月年度最新钦州港与天津港价差在0.63元/吨度左右。年度均值显示相对平缓，月度均值南北差距分外明显。从统计数据来看，2025年1-10月南非半碳酸钦州港与天津港价格差距在负1.93-2.89元/吨度左右，价差宽幅4.82元/吨度上下。随着钦州港南非半碳酸库存持续下降，最新钦州港南非半碳酸块矿库存仅3.48万吨，钦州港南非半碳酸价格为之坚挺。自8月以来，南北港口碳酸块价差就基本保持在2.07-2.89元/吨度上下。最新钦州港南非半碳酸现货价格37.37.5元/吨度上下，天津港34-34.3元/吨度左右。

五、硫酸锰原料趋势——硫酸

对比2024年，2025年1月至今硫酸市场价格高位攀涨趋势尤为明显。受原料硫磺市场供应偏紧，价格高涨，硫磺制酸企业成本压力较大，叠加2025年酸企检修减产频繁以及出口增量等多方影响，硫酸价格高位坚挺，短期仍有上行预期。

1、硫酸价格

对比去年同期广西地区硫酸到厂价格415元/吨上下，最新到厂价格820元/吨左右环比上涨405元/吨，涨幅高达97.59%。

2、硫酸出口

海关数据显示，2024年1-12月硫酸出口总量268.29万吨，月均22.36万吨，平均出口价格34.18美元/吨。最新数据显示，2025年9月份出口硫酸43.03万吨，环比8月出口量43.5万吨减少0.47万吨，环比减少1.08%，平均出口价格71.38美元/吨。2025年1-9月硫酸出口均量348.4万吨，月均38.71万吨，较之2024年月均出口22.36万吨明显增加73.15%。1-9月硫酸出口均价59.62美元/吨，较之2024年出口均价34.18美元/吨明显上涨74.43%。

总结：钦州港锰矿库存低位，港口现货流通偏紧，且新一轮外盘报价上涨影响，钦州港锰矿价格或稳过渡。硫酸受原料硫磺价格上行影响，短期上行节奏不改变。下游需求释放叠加成本上行影响，硫酸锰11月稳中偏强运行。

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