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股顺股一A股复盘笔记（2025 年10月29日）

一、指数与成交量

上证指数收4016.33点（+0.70%），深证成指收13691.38点（+1.95%），创业板指收3324.27点（+2.93%），北证50指数大涨8.41%收1573.71点 。

- 成交量：沪深两市成交合计22562亿元，较昨日放量逾千亿 。

二、今日热点题材

*盘面没有核心主线，题材涨一天次日又熄火。资金避业绩地雷，近几日次新股表现活跃。业绩增长线可以关注。

- 生益电子业绩爆发式增长：2025年前三季度，生益电子归母净利润同比增幅高达476%-519%，单季度净利润环比大增超70%。主要包括AI算力、汽车电子、5G通信等。

- AI算力需求驱动：全球AI算力需求激增，AI服务器对高端PCB需求旺盛。生益电子作为AI服务器相关PCB的关键供应商，其AI服务器产品占比大幅提升，享受了行业增长的红利。

- 产品结构优化：公司不断提升高附加值产品占比，2025年第二季度销售毛利率达到30.78%，同比提升超过10个百分点。高毛利的AI服务器PCB等产品订单放量，提高了公司的盈利能力，进而支撑股价上涨。

- 产能扩张预期：生益电子积极进行产能扩张，国内投资建设智能算力中心项目，规划年产能70万平方米，海外泰国生产基地也计划于2026年试生产。未来产能的释放有望进一步提升公司的业绩，为股价上涨提供动力。

- 技术优势明显：公司在材料、工艺和架构三大维度上均有布局和积累，224G高速产品预研进度行业领先，高频覆铜板信号损耗较行业标准优化30%，能够满足高端需求，构筑了技术壁垒，增强了市场竞争力。

三、明天展望

- 市场趋势：沪指首站4000点，但机构分歧较大，预计明日在该关口附近呈震荡拉扯格局，需保持谨慎。

- 关键看点：一是量能能否维持2万亿以上活跃水平，这是支撑指数延续强势的核心；二是中证A500等权重指数等6条新指数发布，或为市场带来新的资金聚焦方向；三是科技成长板块（芯片、AI等）的轮动持续性及高位波动风险。

- 操作建议：结构性行情特征仍显，避免追高已大幅上涨的板块，可逢低关注有政策支撑的科技成长方向及估值低位的相关板块，控制仓位均衡配置。

注：以上内容基于公开市场信息整理，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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