随着全球新能源汽车与储能产业加速发展，固态电池因其高能量密度（>400 Wh/kg）、本质安全性（无电解液泄漏风险）及长循环寿命（>1000次）成为下一代电池技术核心方向。

  • 技术路线分化

    硫化物（宁德时代、赣锋锂业）、氧化物（上海洗霸）、聚合物（瑞泰新材）三大电解质路线并行发展；

  • 产能爆发期临近

    2025-2027年为量产关键窗口，头部企业产能规划超万吨级；

  • 业绩分化显著

    材料端盈利稳健（宁德时代净利增33%），设备商增速领先（先导智能净利增61%）

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第 10 家：璞泰来（603659）：固态电解质与设备双布局

主营业务：隔膜涂覆/负极材料/固态设备；核心产品：LLZO/LATP电解质、干法成膜设备。

固态电池进展：四川200吨固态电解质中试线投产；承接固态设备订单超2亿元（含等静压设备）。

最新业绩：2025H1营收70.9亿元（+12.0%），净利10.6亿元（+23.0%）。

第 9 家：先导智能（300450）：固态电池设备全球寡头

主营业务：锂电池/固态电池整线设备；核心产品：干法涂布/等静压设备（全固态产线）。

固态电池进展：全球唯一全固态整线方案商，市占率>70% ；2025H1订单4-5亿元（同比增100%）。

最新业绩：2025H1营收66.1亿元（+14.9%），净利7.4亿元（+61.2%）。

第 8 家：云南锗业（002428）：硫化物电解质锗源核心

主营业务：锗矿开采/四氯化锗（光纤级）；核心产品：四氯化锗（纯度99.9999%）。

固态电池进展：国内唯一量产硫化物电解质锗源企业；锗提升硫化物离子电导率，降低界面阻抗。

最新业绩：2025H1营收5.3亿元（+52.1%），净利2215万元（+339.6%）。

第 7 家：东方锆业（002167）：氧化锆全球霸主

主营业务：锆系列制品（二氧化锆/电熔氧化锆）；核心产品：高纯纳米氧化锆（固态电解质核心原料）。

固态电池进展：全球市占率>50%，500吨纳米线2025Q2投产；与清陶/卫蓝签三年长协（锁定60%产能）。

最新业绩：2025H1营收6.3亿元（-23.1%），净利2908万元（+148.6%）。

第 6 家：上海洗霸（688113）：LLZO氧化物电解质独家量产

主营业务：水处理+固态电解质材料；核心产品：LLZO氧化物电解质（良率>98%）。

固态电池进展：全球唯一LLZO吨级量产企业，供货比亚迪刀片电池；2025年产能扩至2000吨/年。

最新业绩：2025H1营收2.2亿元（-15.9%），净利1.1亿元（+156.6%）。

第 5 家：瑞泰新材（301238）：LITFSI全球唯一量产商

主营业务：锂盐/添加剂（LiTFSI为核心）；核心产品：LiTFSI（适配三大固态路线）。

固态电池进展：全球唯一LiTFSI量产企业，供货清陶/辉能；与宁德时代联合研发高纯硫化锂（成本降80%）。

最新业绩：2025H1营收9.7亿元（-7.4%），净利8191万元（-24.2%）。

第 4 家：天赐材料（002709）：电解质添加剂龙头

主营业务：电解液（核心）、LITFSI固态电池材料；核心产品：硫化物/氧化物电解质（离子电导率>8 mS/cm）。

固态电池进展：2026年百公斤级中试，2027年吨级量产；与卫蓝新能源签100吨电解质供货协议（2025-2030年）。

最新业绩：2025H1营收70.3亿元（+29.0%），净利2.7亿元（+12.8%）。

第 3 家：当升科技（300073）：固态正极材料核心供应商

主营业务：锂电正极材料（三元/富锂锰基/固态电解质）；核心产品：硫化物全固态正极材料（吨级出货）、富锂锰基材料（压实密度领先）。

固态电池进展：硫化物电解质吨级量产，导入清陶/卫蓝/辉能等客户；氧化物电解质百吨级中试线投产，客户认证中。

最新业绩：2025H1营收44.3亿元（+25.2%），净利3.1亿元（+8.5%）。

第 2 家：赣锋锂业（002460）：锂资源+固态电池双轮驱动

主营业务：锂盐（56.78%）、锂电池（35.52%）；核心产品：硫化物电解质（离子电导率>8 mS/cm）、420Wh/kg固态电芯。

固态电池进展：唯一布局三大电解质路线，重庆基地硫化物电解质量产线投产（成本降40%）；21700圆柱电池（日产5万只）2026年初量产，配套无人机/eVTOL 。

最新业绩：2025H1营收83.8亿元，净利-5.3亿元（现金流3亿元）。

第 1 家：宁德时代（300750）：全球动力电池龙头，固态技术全链路布局

主营业务：动力电池（73.55%营收）、储能系统（15.88%）、电池材料回收（4.41%）。核心产品：凝聚态电池（4C快充）、硫化物全固态电池（500Wh/kg）。

固态电池进展：技术：硫化物电解质界面阻抗降低60%，专利超2000项；量产：2027年规划100GWh产能，凝聚态电池已供货蔚来ET9/小米SU8；营收：2025Q1固态电池占比12% 。

最新业绩：2025H1营收1788.9亿元（+7.3%），净利304.9亿元（+33.3%），毛利率25.6% 。

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