周复盘：新开始 --知识铺

周末，APEC会面结束。

美财长称：中美贸易协定最早于下周签署 

白宫：自11月10日起暂停出口管制50%穿透性规则一年

周末 安世半导体重大进展：商务部就安世半导体相关问题应询答问：将对符合条件的出口予以豁免

进入11月，几个对市场影响比较大事件正式落地。两方会谈结束，协议的具体内容也即将落地。同时10月底的三季报披露期也正式结束。11月，新的开始。

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其他消息面

1、国常会：研究深化重点领域改革扩大制度型开放工作

2、国常会：部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关举措

3、中方将在深圳举办2026年亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议

4、高值创新药迎来支付新通道：2025年医保国谈首设商保目录

5、基金业绩比较基准征求意见稿提出五大针对性要求

6、几个科技IPO

科创板日报：脱胎于华为服务器业务 独立近四年的超聚变筹谋IPO

AI芯片独角兽燧原科技更换券商 积极筹备科创板上市

乐聚机器人近日获上市辅导备案登记，拟在A股IPO

7、新闻联播：中国核能科技实现全新突破  我国首次实现基于熔盐堆的钍铀核燃料转换

8、10月31日，上海证券报记者从接近超聚变数字技术有限公司(简称“超聚变”)的人士获悉，超聚变正在筹备上市相关工作。

9、英伟达与三星电子、SK集团等韩国大公司达成人工智能重大合作协议

10、美股：纳指涨0.61%，标普500指数涨0.26%，道指涨0.09%

**二、上周行情回顾
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**1.指数周线
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两大指数周线收上影线。上证本周上4000点，随后围绕4000点震荡，创业板这波反弹也摸到过新高。相比前些日子，量能明显修复，稳定在2w以上2.5w以下。

**2.超短氛围
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3.活跃题材

1、算力

海外链，先扬后抑，周初顺势，pcb链上游持续，从钻针扩散到电子布 铜箔等，板块内业绩不大行的 都是原谅。后半周，各种利好开始钝化，高位兑现很凶。算下来，5日收红的都不是特别多。

pcb

光模块

2、十五五

几个政策风格的板块，作为对海外链为代表的产业趋势风格的补位，都是有一定趋势的。横向对比量子科技是板块性强趋势，航天、核电更多是板块内独立个股抱团。

3、新能源

锂电。涨价核心，中游材料的6F核心都新高，锂矿走趋势，隔膜也跟上了。

光伏

4、ai应用

盘面切低板块的一个明显代表。

5、福建

本周题材风格中，持续性跟量子top2

三、接下来的思路

指数。两大指数新高后两连阴，主要是科技拖累。

回看一下，其实今年以来指数一个特征是，除了8月那一段加速，几乎每一次所谓指数整数关口的突破，其实都各种纠结震荡，而回过头来看，趋势还在。

然后短线的一个锚点，今年指数3连跌 只发生过2次，分别是1月和9月。概率上，明天是要偏修复的。

月底两天盘面特征：

1.高位科技巨震，调整力度是有点太大的，比如天孚通信这样的几乎a回去了。而风格切换下，低位各种异动，如应用，医药。

2.宏观事件落地、业绩期的影响结束，盘面的表达是，对指数强度依赖度更低、更轻的题材型、投机型走强。如最近的量子、福建，甚至北交的。另外，这个特征下市场也容易出一些所谓“新科技”支线（因为不需要什么业绩去验证），这里可以前置留意下。

总的来说，科技又进入筹码纠缠的区域，这里主要预期就是 节奏式的修复，以及局部的聚焦个股机会，大的板块型机会可能还需要等风来。

而作为有点风格对立的题材/低位风格，如果不能走出哪一个比较聚焦的持续性板块，容易又陷入轮动中。这种行情更适合低频聚焦，各种这也行那也行的滞后性追涨 伤害最大。