核心观点

　　事件中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于2025年10月20日至23日在北京举行。会议通过了《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》和《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。

　　加快发展文化产业，扎实推进文化强国建设全会提出，激发全民族文化创新创造活力，繁荣发展社会主义文化。坚持马克思主义在意识形态领域的指导地位，植根博大精深的中华文明，顺应信息技术发展潮流，发展具有强大思想引领力、精神凝聚力、价值感召力、国际影响力的新时代中国特色社会主义文化，扎实推进文化强国建设。要弘扬和践行社会主义核心价值观，大力繁荣文化事业，加快发展文化产业，提升中华文明传播力影响力。

　　我们认为，中华文化具有丰富的精神内核，其中蕴含的思想观念、人文精神、道德规范，构成了文化强国建设的坚实基础。从传媒的视角来看，在推动中华文明的传播力和影响力的过程中，影视、游戏等作为文化的内容载体，有望成为文化出海的先行者和探路者。

　　增强自主创新能力，引领发展新质生产力全会提出，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。要加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，一体推进教育科技人才发展，深入推进数字中国建设。

　　我们认为，新质生产力正带动各应用场景的广泛变革。从传媒的视角来看，新质生产力正通过人工智能等关键技术的融合应用，引领内容创作、分发和消费模式的根本性变革：随着新质生产力技术在传媒领域中的运用，相关内容产业将有望实现持续的繁荣。

　　投资建议1）文化出海作为文化强国的重要组成部分，其不仅是文化产品的输出，更是一种国家软实力的展示和文化自信的体现。在精品内容的加持下，我国的文化出海将有望在未来实现更长足、更优质的发展，也必将为我国的文化强国事业做出坚实的贡献。建议关注：不断产出优质文化内容的影视院线和游戏相关公司：光线传媒、神州泰岳、完美世界等。2）新质生产力不断发展，其中具有代表性的人工智能行业迎来多维度变革浪潮，技术演进正加速AI从实验室走向产业深水区，重塑各领域生产力格局。建议关注：新质生产力赋能下具有价值重塑空间、积极拥抱AI的头部互联网大厂：腾讯控股、阿里巴巴-W。

　　风险提示宏观经济波动的风险、作品内容审查或审核的风险、AI技术及应用发展不及预期的风险、市场竞争的风险。

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