事件描述

　　中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于2025年10月20日至23日在北京举行，并于10月23日发布公报（以下简称“公报”）。全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，为“十五五”时期的经济社会发展制定了纲领性文件。

　　产业基本面与政策协同分析

　　1、政策核心：从“制造大国”迈向“制造强国”。公报明确指出，要“构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。这一表述将先进制造业定位为整个现代化产业体系的支撑骨架，其战略高度前所未有。这表明，推动产业智能化改造和数字化转型，已成为国家层面的核心战略任务。

　　其中，“建设现代化产业体系”与“加快高水平科技自立自强”被确立为核心战略任务。

　　其中，“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”，并坚持“智能化、绿色化、融合化方向”。这标志着“自主可控”已从行业共识正式上升为国家顶层战略意志，为高端装备制造业的未来发展锚定了方向。

　　2、产业趋势：自主化与智能化是确定性的产业方向。公报提出的“智能化、绿色化、融合化”方向，精准概括了高端装备制造业的升级路径。其中，“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”**，并强调需“加强原始创新和关键核心技术攻关”。这一方向的确立，为产业链上下游企业提供了清晰的发展规划和投资预期。

　　3.产业基本面支撑：市场空间广阔，国产替代加速。根据国家统计局于2025年10月发布的数据，前三季度，工业机器人产量同比增长29.8%，显示出强劲的市场需求。此外，中国机械工业联合会数据显示，今年上半年工业机器人产量同比增长35.6%，这表明在政策与市场的双轮驱动下，高端装备制造业正站在一轮高景气成长周期的起点。与此同时，在更具前瞻性的具身智能领域，根据在第二届中国人形机器人与具身智能产业大会上发布的《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》预测，到2030年，中国具身智能市场规模将达到1037.52亿元，占全球市场的44.6%。这些都说明，“十五五”时期将是产业实现质量变革与效率变革的关键阶段。

　　投资建议

　　基于四中全会公报的指引，我们建议投资者优先沿“自主可控”与“智能化升级”两大核心主线进行布局。

　　投资主线一：自主可控，攻坚“卡脖子”环节。建议重点关注在关键核心技术领域实现突破的龙头企业。工业母机（高端机床）：作为“制造之母”，高端机床是国家战略性物资。在当前的国际形势下，高端机床产业链的自主可控已迫在眉睫，尤其是在高档数控系统、五轴联动数控机床、精密刀具等细分领域。

　　投资主线二：智能化升级，聚焦效率提升。着眼于通过技术赋能实现全产业链的效率变革。智能制造与工控自动化：全会提出的“构建现代化产业体系”将直接转化为对自动化设备和工业软件的旺盛需求。

　　投资主线三：核心部件与基础工艺。公报中隐含的对“加强原始创新”的强调，指向了对核心基础件的长期投入。

　　投资主线四：场景驱动与新质生产力。聚焦于能够直接赋能和创造新质生产力的领域。在机器人领域，根据《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》，2025年中国人形机器人产量将超万台，市场规模有望达到82.39亿元。这些快速增长的细分市场，将为核心技术提供落地土壤和迭代反馈。

　　风险提示

　　1、技术商业化与迭代风险

　　2、政策支持力度变化

　　3、市场竞争风险

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