摘要

　　周思考：可控核聚变被视为未来能源的重要方向之一。核聚变反应指在高温、高压和高密度的条件下，两个质量较小的原子核结合成质量较大的新核，反应的同时会释放出巨大能量。可控核聚变作为核能的开发方式之一，比核裂变，核聚变几乎不会带来放射性污染等环境问题，而且其原料可直接取自海水中的氘，来源几乎取之不尽，是理想的能源方式。从产业链来看，核聚变产业链的上游主要是原料供应，覆盖有色金属(钨、铜等)、特种钢材、特种气体等原料供应。中游覆盖聚变技术研发、装备制造(第一壁、偏滤器、蒸汽发生器、超导磁线圈等组件)及仿真、控制软件的开发。下游核电建设和运营，主要目标市场为发电。

　　市场回顾：本周（10.13-10.17），全A下跌3.1%，市场波动下行。板块方面，黄酒、家纺等相关概念表现强势。当周全A日均成交额达21885亿元，较前周减少2001亿元，市场活跃度高位震荡。市场情绪方面，当周每日平均上涨家数为1810家，较前周减少1139家；平均涨停家数由上周74家减少至56家，赚钱效应有所减弱。资金流向方面，主力资金流出加速，融资融券余额创近期新高升至24572亿元，两融资金主要流向新材料、黄金等相关概念（截至10月17日）。拥挤度方面，电池相关概念拥挤度较高，保险拥挤度环比上周增幅最大。

　　重点主题：（1）可控核聚变：未来能源的终极答案，实验装置实现重大突破。（2）固态电池：技术突破“卡脖子”难关，多领域应用“落地生花”。（3）海南自贸港：政策不断加码，离岛免税商品扩围。

　　政策动态：政策密集落地，多维度布局未来产业。（1）10月14国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。（2）10月16日，工业和信息化部办公厅向各单位下发关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知。（3）10月17日，工业和信息化部装备工业一司副司长、一级巡视员郭守刚今日在2025世界智能网联汽车大会上表示，未来工信部将完善政策法规标准，研究制定十五五智能网联新能源汽车产业发展规划。（4）10月11日，中央网信办、国家发展改革委联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》。（5）10月9日，国家医保局办公室、国家中医药局综合司联合发布《关于开展中医优势病种按病种付费试点工作的通知》。

　　产业趋势：技术突破频现，商业化应用加速。（1）人工智能：商汤科技与寒武纪达成战略合作。（2）机器人：智元精灵G2发布，首发当日获过亿订单。（3）TMT：自主可控！商务部公告首用wps格式。（4）半导体：新凯来旗下万里眼发布超高速示波器。（5）清洁能源：固态电池新突破：新能源车续航有望突破1000公里。（6）生物医药：近日，中国创新药市场BD交易密集发生，五家企业相继宣布达成BD授权交易。

　　风险提示：产业发展进程不及预期；政策出台和落地具备不确定性；宏观经济波动。

**郑重声明：**东方财富发布此内容旨在传播更多的信息，与本站立场无关，不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中，请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。