重点关注

　　【宏观经济】 9 月和三季度经济数据点评*张晓娇 朱启兵。 9 月工业增加值同比增速较 8 月上行且好于万得一致预期， 9 月社零同比增速第四个月下降，1-9 月固定资产投资增速落入负增长区间；前三季度实际 GDP 累计同比增长5.2%，我们预计大概率能够实现全年增长 5.0%的目标，四季度稳增长的政策包括已经出台的第四批“国补” 690 亿元和提前下达 2026 年新增地方政府债务限额 5000 亿元；关注年底前货币政策是否会进一步调整。

　　【房地产】房地产行业 2025 年 9 月 70 个大中城市房价数据点评*夏亦丰 许佳璐。 国家统计局发布 2025 年 9 月份 70 个大中城市商品住宅销售价格变动情况。 70 大中城市新房价格环比下降 0.4%；二手房价格环比下降 0.6%。

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