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市场解读

一根中阳线重回3900点上方市场很强。我们之前反复判定，3936点不是最高点，未来会到4000点，到4000点也不是，真正高点无论是时间还是空间都还很远，这个观点至少2025年不会改变。具体的判定逻辑我们讲过很多次，这里不在重复。

短期来看市场每一次下跌都是机会大于风险，过去两个月我们利用这个观点至少提示了五次以上肉眼可见人人都可以参与的短线机会，未来这样的机会还会有，大致每隔几个交易日就会出现一次，后面也还会提醒。

市场风格已经发生切换，目前市场最强的是上证50和沪深300，而小盘指数整体偏弱。其实就是银行、保险、中字头红利等低估值方向持续上升价值回归，同时相对有点“贵”的科技回落造成的。今天市场强的原因是：低估值继续上行，而跌多的科技也在同一时间出现反弹才出现的普涨。但普涨大概率不会持续出现，后面市场还会进入到轮动分化中。

要减少市场波动给你带来的惯性思维影响，当前的最佳操作方案是：低估值继续长期持股不要乱动，同时科技的超跌反弹快进快出。而如果你能站在更高的维度去看：其实这个策略也是瞎折腾…. 选择你能看懂的公司，哪怕从今天开始你的账户打不开了，明年的今天才能再打开，大概率也差不了。

总结复盘

周二市场终于迎来喜大普奔，指数高开后强势上行，截至收盘，沪指涨1.36%，不但站稳3900点更有冲新高的气势；深证成指涨2.06%，创业板指涨3.02%。全天成交1.89万亿元，虽然仍低于2万亿，但上涨个股超4600只，个股中位数更是达到了1.39%，赚钱效应还可以！

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明天大盘怎么看

技术面看，上证指数重上3900点，也重新站上了5/10日均线，短线完成弱转强。从支撑来看，短线的支撑依旧看30天均线，上周五跌破之后，周一周二均收在30天均线之上，周三可以确定是否有效收复30天均线。目前指数的两个重要支撑依旧是30天均线和3800点。

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板块热点

【1】关税：

1）经贸磋商：2025年10月18日，中美经贸双方牵头人举行视频通话，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。

2）稀土：2025年10月9日，商务部、海关总署联合发布公告，对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制。

3）光模块：机构表示1.6T光模块需求再度大幅上修，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到1500万。

【2】科技自主可控：

1）沐曦：2025年10月17日，沐曦股份将于2025年10月24日首发上会，沐曦股份是我国高性能通用GPU领导者。

2）半导体设备：2025年10月8日消息，美众议院“特别委员会”发布涉华半导体出口管制重要报告，提出加强对华全面出口管制，扩大“实体清单”范围等九项监管措施。

3）芯片：2025年9月20日，国常会研究关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策。

【3】存储：

1）国产替代：2025年10月17日盘中消息，美光计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，短期供需紧张情绪或推动DRAM和NAND产品价格进一步上涨。

2）CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%。

【4】煤炭/燃气：

今秋以来最强冷空气自2025年10月15日起持续影响我国，20余个省份气温普遍下降4℃至10℃。

【5】深地经济：

 2025年10月20日至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议将在北京召开，自然资源部系统展望"十五五"期间标准划工作方向，提及加快抢占深海、深地、极地探测以及智能网联汽车等新兴和未来产业的标准化制高点。

【6】国资改革：

湖北着力深化国有“三资"管理改革，按照"一切国有资源尽可能实现资产化、一切国有资产尽可能推进证券化、一切国有资金尽可能运用杠杆化“原则。

【7】海南：

2025年12月18日，海南将正式启动全岛封关运作。

（风险提示：以上内容并不构成投资建议，风险自担！股市有风险，入市需谨慎！）