市场概要：

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今天，久违的热门人气趋势票集体回归了；AI的源杰科技20cm涨停，中际旭创、新易盛、天孚通信、胜宏科技、工业富联、寒武纪、沪电股份等大涨；消费电子的东山精密、立讯精密等大涨；新能源和固态电池的宁德时代、阳光电源、亿纬锂能等也有反弹。

趋势票中领涨板块是CPO、消费电子、存储芯片，也是市场日内领涨板块；然后页岩气、培育钻石、可燃冰也是暴涨，属于短线情绪资金加量化资金的炒作；另外，板块上证券、互联金融、房地产和保险也都反弹的不错；都给指数带来较大贡献。

总体而言，今天的市场反弹超预期了，特别是科技，并没出现昨天的情况；相对都稳住了；当然，稳住的也大多是前期那些大市值趋势人气票，其他中小市值票基本还是回落了一些，只不过回落幅度没昨天那么大；也正是科技能够稳住，所以午后市场还是有了放量，不过也就放量1414亿而已，总成交量也还在2万亿以内。市场没有冲高回落的主要原因是两大指数今天都能稳住，而能稳住的原因一个是科技大市值票的反弹贡献了权重点数，然后新能源反弹也贡献了点数，盘中指数一度回落时证券、互联网金融又出来贡献了点数，再度刺激指数回升。指数能稳住，其他票就不至于像前两天一样快速回落甚至翻绿，最后实现中阳反弹。

我们这两天一直说量化主导量化主导，那今天轮动依旧是轮动，但怎么就没大幅回落呢？答案就在于前期这些大市值的科技票，还有午后这波证券；市场没放量还能支撑住大市值票反弹不回落，那就只有一个答案：量化今天不是主导市场的资金；今天大概率是某队出手相助了。主要原因应该就是市场成交量的大幅萎缩，昨天已回归1.6万亿，人气大幅回落，估计某队坐不住了，下手挽救人气，要不然市场人气散了的话后续再修复就需要更大资源了。本身年后市场这波行情，起初就是某队控盘，持续拉升科技大市值票和银行所带来的，它们更热衷于买入科技各种指数级ETF，而这些ETF的持仓就都是这些大市值票，今天应该也是从ETF入手，所以涨的还是老样子的大市值；这些股早期其实就是某队做盘做起来的，机构是看到趋势后才进来抱团的，所以今天如果某队再次回归来通过ETF拉升这些票的话，一点也不意外，应该属于它们正常的操作范畴。所以量化没能砸动，机构也没大幅抢筹，最后这些票稳稳的全天持续反弹。

而量化更多的就是去轮动其他板块和题材，特别是新题材深地经济，涨停潮但游资少之又少；估计游资今天也没料想到某队会重回科技大市值票，所以龙虎榜上这些票里游资出现率也很低。

所以，今天这里更多应该还是属于维稳护盘的动作，为了保人气，有点老乡别走的感觉。因此上证指数又涨回来了，但大部分票却还在坑底。预期明天如果某队不干预的话市场又会是冲高回落的走势，所以还是谨慎一点。当然，这个时候去低吸坑底的核心票，那也没问题，不至于再继续跌下去了。

板块梳理：

算力；海外算力再度反弹，要说还是我们前期的观点，海外行业景气度依旧在加强，1.6T需求增加，光模块技术在更新，行业继续告诉发展，而国内更多是交易程度上的讨论，觉得涨幅多了需要调整，这是我们A股惯有的思维，所以很难走出什么英伟达、特斯拉那样的牛股吧。这里易中天两天反弹又到新高附近了，那就很鸡肋了，参与又觉得高，不参与的话行业基本面有可能还要支撑它们上涨。但个人认为还是看看坑底那些股吧，像国产算力，很多跌出性价比了，像芯原股份、华丰科技、生益电子、盛科通信之类的，这个地方有止跌迹象，明天如有回调，是可以低吸的了。

存储芯片；行业景气度还在上升，存储缺货已成定局；所以存储还要涨，只不过当前板块里聚集不少量化，所以总要冲高回落或者探底回升，不断磨人，没办法，在量化参与下就是会形成这种猥琐走势。

消费电子；Iphone17热卖，苹果股价大涨，带动今天消费电子板块大涨；这里关于后续AI硬件应用落地的预期没有变，会给消费电子企业带来订单增量，AI消费电子迟早会来，所以消费电子板块核心股跌下来也是可以低吸布局的。

深地经济；这个简单，对标下上次深海经济的炒作程度就行了；说白了地里能开采的大家也都开采了，没法开采的来政策放开之后估计发展程度也有限，所以就是个主题炒作，炒完注意跑；上次深海经济炒几天后就一地鸡毛了。

总结下，市场重点还是要看成交量，某队护的了一时护不了一世，如果明天不放量，依旧还是要谨防冲高回落，甚至开盘低走；只有放量了才能说明有资金承接，要不然护盘稍微放松一下估计就有资金兑现，或者量化就直接又来做空了，毕竟上证指数又来到压力位附近了。操作上核心科技票跌去30-40%有企稳的话是可以重新回归去关注的了。

还有一句话：靠消息刺激上涨的，都是一时炒作，没有消息但时不时就能涨一下的，都是内在驱动力，这样的板块才会持久。

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