勇接“下落的飞刀”？段永平再次买进茅台 底气何在？

2025-10-19 06:57:00 编辑:基金速查网

[导读]:本周一，知名价值投资者段永平再次买入贵州茅台，但茅台股价仍未走出过去四年的下跌通道。“不接下落的飞刀”是资本市场非常流行的一个观点，然而，无论是段永平2013年买入的贵州茅台，还是巴菲特1988年买入可口可乐等行为，都是逆势而行的经典之作，勇接“下落的飞刀”给他们带来了丰厚的超额收益。格雷厄姆还说，拥有稳健股票组合的投资者将会面对股价的波动；但是，他既不应该因为价格的大幅下降而担忧，也不应该因为价格的大幅上涨而兴奋。

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　　本周一，知名价值投资者段永平再次买入贵州茅台，但茅台股价仍未走出过去四年的下跌通道。“不接下落的飞刀”是资本市场非常流行的一个观点，然而，无论是段永平2013年买入的贵州茅台，还是巴菲特1988年买入可口可乐等行为，都是逆势而行的经典之作，勇接“下落的飞刀”给他们带来了丰厚的超额收益。

　　在趋势投资者看来，想要抄底买入一只下跌的股票，就如同想要抓住一把下落的刀子，通常来说，一个更稳妥的办法是，等刀落到地上后，扎进地里，晃来晃去了一阵后停止不动了，这时再抓起这把刀子不迟。

　　但在价值投资者看来，投资并不需要预测他人的心理活动，只要股票符合价值投资原则，就不推迟购买。拉长周期看，“下落的飞刀”恰恰是“黄金雨”，吮指等待则会错过最好的购买时机。

　　猜底或猜顶为何难以奏效？

　　“不接下落的飞刀”是将投资建立在预测他人行为的基础上，趋势投资者往往想等待时机明朗才购买，但趋势投资长期来说很难奏效。有“T神”之称的乔尔·蒂林哈斯——他也是传奇基金经理彼得·林奇的弟子，曾通过两个博弈小游戏形象地解释了为何通过预测他人行为进行抄底或者逃顶并不可行。 … 网页链接