前几天刷到一条新闻，说现在美国市场上ETF 的数量已经超过了上市股票。

我没看错吧——现在美国有 4300 多只 ETF，但上市股票才4100 多只。
也就是说，我们现在的“糖果包装盒”，比糖果本身还多，多出来近5%。

很多人看到这可能觉得挺兴奋的，毕竟选择变多了嘛。

可我看到的不是兴奋，而是一种隐隐的不安。

选择太多，不代表有更多自由

刚开始学投资时，我就像一个拿着100元冲进巨大糖果店的小孩。乱花渐欲迷人眼，我马上就迷失了。
想象一下货架上摆满了五颜六色的糖果：
有闪闪发光的、有打着“爆浆口感”的、还有那种角落里神秘又受人追捧的。
我想都没想，就乱抓一通，每个都想“尝一口”。

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结果呢？我的投资组合像一幅乱画泼墨——
我最终做了一堆愚蠢的冲动性投资。买一点儿这个，买一点儿那个。我的投资组合看起来不像是一个连贯的策略，而是一团糟。

那段时间我一直以为自己在“多元化投资”，其实只是被花哨的选择迷了眼。

今天的ETF市场，何尝不是那家糖果店的翻版？
几乎每周都有新的ETF上市，从AI的ETF、ESG的ETF，宠物护理主题的ETF，到宗教价值观ETF，舆情ETF、太空商业化ETF……
本来ETF是为了让投资更简单的：买一只基金，就能分散风险、覆盖市场。
但现在？选择多到反而让人迷失。

这不是投资的民主化，而是幻觉的复杂化。

我们并不需要4400种面包

我特别喜欢一个比喻——
现在投资ETF，就像走进超市，你只想买条面包。
结果货架上摆着4400种：
“我无麸质！”
“我高蛋白！”
“我含有5种全麦！”

可你不过是想吃片吐司。

这正是行为经济学里说的——选择过载（Choice Overload）。
当选项太多时，我们的大脑会“宕机”：

要么干脆什么都不买，要么凭感觉随便选。

而真相是：
这种“丰富选择”从来不是为了投资者好。
正如分析师说的：推出越来越复杂、昂贵的ETF，“往往是一种让发行方赚钱的方式，而不是让投资者受益的工具。”

ETF 的泛滥，本质上是——发行方的生意，不是你的机会。

而市场当然清楚这一点——
那些琳琅满目的ETF，并不是为了“帮你投资”，而是为了“让他们有更多东西卖给你”。

“分散投资”的错觉

更可怕的是，这种“ETF泛滥”制造了新的风险。

我经常见到有人很自豪地说：“我已经分散投资了，我有五只科技ETF。”
可当我仔细看了下持仓——大权重的苹果、微软、英伟达。
换句话说，他们其实是买了五次同样的东西。

就像有人在论坛上调侃：“你买了一百套房子，却从来没打开门看看里面。”

你以为分散了风险，其实只是换了几个不同款式的篮子装了同样的鸡蛋。

追风的代价

主题ETF看起来很性感。
AI、机器人、太空探索、碳中和……这些词本身就像镀金的诱饵。

但多数主题ETF，其实是营销产品，是噱头，不是投资工具。
它们往往费用更高、寿命更短、波动更大。
等基金推出时，聪明的钱早就赚完走人，留给普通投资者的，只是一地鸡毛。

“ETF坟场”与税务陷阱

还有一个被忽视的事实：ETF 是会shi的。
当某只小众ETF吸引不到足够投资者时，发行方会直接关闭它。
看似没损失——钱退回来就行，对吧？

错。

因为关闭意味着你被“强制卖出”，在欧美，这会触发应税事件（taxable event）。
原本以为是税务高效的投资，结果突然背上一笔box3的资本利得税账单。
简单、低成本的投资工具，可能在你不经意间，变成复杂、昂贵的麻烦。

逃出“糖果店”的我

后来我意识到，我不需要把每一颗糖都尝一遍。
我只要挑几颗经典的、永不过时的、长期不变质的糖就够了。

我开始清理投资组合，砍掉那些“花哨跟风”的ETF，只留下最宽泛的、基础的、经得起时间考验的。

现在的策略非常之无聊——

  • 核心ETF：例如 VOO 或 VTI，一网打尽整个市场。

  • 优质股息ETF：我个人选了SPDR S&P U.S. Dividend Aristocrats UCITS ETF （对标美版SCHD），它持有持续增长股息的好公司，是我的被动收入引擎。

  • 少量个股：在我熟悉的领域、理解并长期看好的公司。

就这些，没别的花样。

真正的自由，不需要4400个选项

市场总喜欢用“更多”来包装安全感。可真正的自由，不在于选择多，而在于能坚定地说不。

你不需要去研究 4400 只基金，也不需要“单一股票两倍杠杆”的刺激。那些只是噪音。

真正通向财富自由的路，不是被无数选择铺成的，而是由纪律、耐心、一点点无聊的坚持和少数高质量资产铺成的。

慢一点，稳一点，
让复利替你做剩下的事。
这才是投资，最温柔的秘密。

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投资前请务必自行研究，或咨询专业理财顾问。