要点：近期美国股票基金投资热度回升：降息预期下资金单周涌入364亿美元随着美股标普500指数突破十年新高，市场正以惊人的韧性书写着2025年的投资故事。

    随着美联储降息预期升温，美国股票基金在截至10月1日的一周内获得 364.1亿美元的资金净流入，创下自2024年11月以来的最大单周净买入纪录。这一数字标志着市场情绪的显著转变，而在此之前，美国股票基金在第三季度已经实现了平均7.2%的回报，使今年迄今的涨幅接近11%。投资者似乎已经摆脱了早前对关税政策的担忧，将目光聚焦于美联储政策转向带来的潜在机会。

01 市场表现回顾

    美国股票基金正迎来强劲的第三季度。根据LSEG数据，美国股票型基金在第三季度平均上涨7.2%，使得今年迄今的涨幅接近11%。这一表现推动股票基金有望实现连续三年两位数增长的市场表现。不过，2025年的表现可能不会达到去年17.4%的涨幅或前年21%的涨幅。

    不同风格和策略的基金表现各异。大型成长基金一路领先，截至10月初涨幅达15.2%，这主要得益于英伟达（NVDA）和Meta（META）等科技巨头的强劲表现。大型价值基金也不甘示弱，实现了12.9%的涨幅。而国际股票基金的表现更为亮眼，今年迄今涨幅达17%，跑赢了美国本土基金。债券基金表现相对温和，季度上涨0.8%，年内上涨3.8%。

02 资金流向分析

    资金流向反映了市场情绪的变化。在截至10月1日的一周内，美国股票基金获得了364.1亿美元的资金净流入，这是自2024年11月以来的最大单周净买入额。这一数据凸显了市场情绪的逆转。板块方面，科技行业基金在经历了两周的净赎回后，重新获得了30.4亿美元的资金净流入。工业基金和通信服务基金也分别获得了6.52亿美元和4.97亿美元的资金注入。

    固定收益市场则出现了不同的景象，投资者抛售了15.8亿美元的债券基金，结束了长达23周的净买入趋势。货币市场基金同期获得了470.8亿美元的净投资，创下四周新高。

03 推动市场的核心因素

    美联储的降息预期是推动市场上涨的主要催化剂。市场普遍预期美联储将在近期再次降息，这一预期促使投资者纷纷重返股市。LPL Financial的亚当·特恩奎斯特指出：“盈利韧性、利率下降以及对AI增长的热情是主要催化剂。”企业盈利状况保持稳健，尽管面临关税等不确定性因素，但标普500成分股公司的盈利整体超出市场预期，为股价提供了坚实基础。

    人工智能领域的突破性进展继续为市场，尤其是科技板块注入活力。AI不仅推动了芯片制造商的业绩增长，也在各行各业寻找应用场景，创造了新的投资机会。SWBC的查理·阿马托提醒：“在估值高企和股票处于创纪录高位的情况下，投资者应始终预期会出现回调。”不过他承认整体背景仍然有利。

04 热门基金与投资方向

科技与半导体基金

    在AI浪潮的推动下，半导体基金表现尤为出色。iShares半导体ETF（SOXX）管理着约125万亿美金的资产，持有30家全球半导体供应链中的关键企业。该基金年度费用比率为0.34%，为投资者提供了参与AI驱动半导体行业扩张的成本效益良好的途径。

高股息基金

    寻求稳定收益的投资者可考虑高股息基金。先锋高股息收益ETF（VYM）年化股息收益率约2.6%——是标准普尔500指数平均水平的两倍多。该基金持有约580支股票，分布在多个行业，主要持股包括摩根大通、埃克森美孚和沃尔玛等老牌分红企业。施瓦布美国股息股票ETF（SCHD）是另一值得关注的分红基金，当前价格水平下提供3.7% 的收益率。该基金在过去五年中保持了每年7.6%的股息增长。

行业主题基金

    行业主题基金在2025年表现抢眼。VanEck Gold Miners ETF（GDX）年内涨幅高达125.30%，主要受黄金价格上涨和矿商利润率扩大的推动。欧洲航空航天与国防基金（EUAD）同样表现优异，年内回报达92.47%，主要得益于地缘政治紧张局势和欧洲国防开支增加。

05 投资策略建议

    在目前市场环境下，投资者应考虑平衡增长与风险。多元资产配置是降低风险的关键策略。在增长导向的半导体头寸和产生收入的股息持有之间进行定期再平衡，可以创建一种更具韧性的投资方法。行业分散同样重要。除了热门的科技板块外，国防、消费和医疗保健等行业也提供有吸引力的机会。公募基金发布的四季度策略显示，他们继续看好科技股、新消费、互联网、创新药等四个核心赛道的机会。

    考虑到市场可能在10月出现波动，分批建仓可能是比一次性投资更稳健的策略。在市场恐慌时抛售或频繁进出市场可能导致错失反弹机会。

    随着美联储降息序幕的拉开，机构普遍认为四季度市场将延续震荡抬升格局。科技股、新消费、互联网与创新药已成为多家公募基金四季策略报告共同看好的方向。

   市场从不缺少机会，只缺少发现机会的眼睛。在创纪录的高点面前，保持冷静比盲目追逐更为重要。