大盘未能在国庆节前创出新高，最主要的原因就在于目前的市场处于强势状态，不管是基本面，还是消息面，抑或政策面都没有看空和做空的理由，而在上升行情之中，每一次利空引发的调整都成为低吸的机会，如果没有利空就只能借助于所谓的利空进行打压吸筹，而长假前的避险情绪自然就成为一次机会，长阳突袭更易实现。

收官9月，是一根月星线，9月份都是相对有限的区间震荡，热点分化明显。近期指数是有过调整，也一度跌破过3800点，来到3770点一线，随后又很快回去了，这意味着指数很强。但实际上，这期间多次呈现过3000-4000多只个股下跌，但指数是红盘的情况。这就是近期股民多次感受到的，指数与个股的割裂。之前玉名给大家一个观点，那就是如今热点对冲，导致指数空间有限。最典型的，7月来，银行股就是和指数反向，非常明显调节指数，那科技股就是一路强，内部轮动，并不会轮到传统行业。不过10月这样的因素应该会有改变。

从均线系统来看，上证综指大盘的5日均线、10日均线、20日均线和30日均线等中短期均线趋于粘合，对股指形成了较强的支撑。从月线来看，9月份上证综指大盘收出的是一颗高开探底后企稳回升的、下影线较长的阳十字星，月涨幅为0.64%，大盘月线收出了五连阳，强势格局可见一斑。

国庆之后，A股就会进入三季报披露期，这既是机会也是风险。从目前的行业数据看，业绩分化会很明显：新能源、人工智能这些高景气赛道，因为产能利用率高、订单充足，三季报大概率不错；但一些传统周期行业，比如部分化工、建材企业，受需求低迷影响，业绩可能不及预期。

更关键的是，有些前期涨得很猛的题材股，其实没有业绩支撑，纯粹靠概念炒作。三季报一旦披露“增收不增利”或者净利润下滑，资金肯定会趁机出逃，导致股价回调。这种“业绩雷”每年三季报期间都有，是节后必须警惕的风险点。

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量能是突破关键，放量才能突破，否则将在箱体震荡。热点方面，硬科技与有色资源为进攻主线，防御股仅在指数调整时补位。操作上，箱底已调入，箱顶抬高止损位，小时级别MACD与KDJ双金叉可补仓。需关注量能、热点共振及3911处表现，警惕箱顶反复等风险。这是一场由人工智能驱动的牛市，投资者应把握节奏，严守纪律。

a股从上周四收出一根突然放量大涨上涨63点，随后创出反弹新高3892点随后连续两天缩量震荡阴线，昨天温和放量再度探底回升收阳上涨站稳在所有均线上方，近期三天维持强势震荡，其实时间窗口基本差不多了，所以今天反攻上涨的概率是非常大的，且看主力是发动中阳还是大阳而已，如果是中阳，那可能超级主力，还是要等那个周四凌晨的靴子落地才迎来一根大阳上涨！

当前还处在上涨的第二个阶段。首先从市场估值来看，虽然整体估值均较此前有所上升，但还没有达到泡沫化程度；其次，从市场换手率来看，A股当前换手率有所上升但还并未突破去年10月8日高点；最后，从资金视角来看，目前跟踪下来居民端有通过两融以及“固收+”产品在增加权益配置，但高频ETF和公募基金行业月报数据显示随着市场上涨基金投资者整体延续净赎回权益的行为，所以资金端并没有达到泡沫的状态。考虑到上涨阶段二中结构行情以及波动加剧的特点，需要我们有更强的选股能力和方向判断的能力。

对于A股市场来说，需要的就是这种比较稳定的外围环境，因为稳定的外围市场环境有利于A股市场走势，有利于A股市场上涨，只要不是较大的波动，A股市场就会走出原本该走的行情，而现在的A股市场原本要该走的行情不就是震荡向上慢牛的行情吗？

A股还将“小步慢走”地震荡向上，主线依然是谁能持续分红谁稳——红利板块最受偏爱；科技方向，因政策力推与融资环境改善，被认为有更多弹性，值得一看。但消费板块，分化现象明显，需要精挑细选才能躲避踩雷。

A股市场“筑基行稳”具备更为坚实的支撑。当前成长板块的拥挤度已回落到近两年相对低位水平，且一季度板块开始呈现出景气回暖迹象，细分行业的资本开支呈现新一轮加速趋势。短期在市场行情切换较快的情况下，板块或以轮动为主，后续关注产业趋势的突破进展，成长板块有望迎来新一轮上涨行情。