2025-10-15 【课程主题】震荡市股市操作策略：缩量轮动下的低吸实战与政策潜伏指南

一、课程导入：背景与核心目标

1. 授课核心背景：本课程基于 2025 年 10 月 15 日 19:35 游资教父 2 主讲的行情分析内容，聚焦 “市场反复拉扯、操作难度加大” 的现状，拆解缩量普涨背后的资金逻辑，明确上证护盘与创板弱势的分化特征，提供 “低吸为主、政策潜伏、严控风险” 的实战方案。

2. 课程核心目标：

• • 穿透缩量普涨表象，理解震荡市 “群龙无首、轮动随机” 的本质；
• • 掌握上证与创业板的差异化应对策略，避免被指数假象误导；
• • 精通 “深水低吸、均线回踩、政策潜伏” 三类低吸模式，拒绝追高；
• • 识别连板退潮风险，建立 “大跌不慌、大涨不贪” 的逆向交易思维。

二、市场整体判断：缩量普涨的 “伪强势” 本质

（一）当前市场的三大核心特征

1. 量能萎缩，支撑不足：上证指数当日上涨 46 点至 3900 点上方，但成交量较前期萎缩 5000 亿，反映资金观望情绪浓厚 —— 仅靠部分抄底资金推动的 “缩量普涨”，并非趋势反转信号，而是大跌后的情绪修复。

2. 主线缺失，轮动随机：市场无明确进攻主线，板块轮动节奏极快（早盘消费、医药，下午科技、机器人），且多由 “小作文” 驱动，缺乏基本面（如业绩、政策）的持续支撑，属于典型的 “一日游” 行情。

3. 情绪低迷，连板退潮：连板情绪进入冰点，晋级失败风险飙升（如黄河旋风、力量钻石弱转强失败），追高打板极易遭遇 “天地板”，赚钱效应集中在低吸而非追涨。

（二）缩量上涨的历史规律与应对

• 规律总结：回溯近 3 年 A 股数据，缩量普涨后次日冲高回落概率超 70%—— 因资金不敢大举进场，冲高后抛压（解套盘、获利盘）集中释放，易导致短线被套。

• 应对原则：缩量上涨行情中，“有赚就卖、不格局” 是核心，尤其非涨停个股，早盘冲高 2-3 个点即可兑现，切勿等待 “更高点位”。

三、指数结构差异：上证有 “底”，创板无 “托”

（一）上证指数：护盘下的 “安全垫”

1. 护盘逻辑：上证指数依赖国家队 “汪汪队”（汇金、证金等资金俗称）控盘银行、证券等权重股，具备 “政治任务” 属性 —— 为维持市场稳定，3800 点被明确为强支撑位，难以有效跌破。

2. 操作提醒：需区分 “指数稳” 与 “赚钱效应强” 的差异 —— 上证权重护盘可能掩盖中小票下跌风险，不可因指数红盘盲目加仓。

（二）创业板与深成指：无兜底的 “弱走势”

1. 技术破位：创业板与深成指无类似护盘机制，阴线实体持续扩大，未能站稳三十日线，技术形态走弱，短期无明确支撑位。

2. 应对策略：创业板标的需严格控制仓位，仅以 “娱乐仓” 参与深水低吸（当日跌幅 5% 以上且未破位），次日反弹 2-3 个点即离场，不做长期持有。

（三）指数差异化操作表

指数类型	支撑位	风险点	操作策略
上证指数	3800 点	缩量后冲高回落	逢高减仓，不追涨；回调 3800 点低吸
创业板指	无明确支撑	技术破位，持续调整	仅娱乐仓参与深水低吸，次日兑现
深成指	12500 点	权重股（如宁德时代）走弱	规避深市权重，聚焦中小盘低吸标的

四、交易策略核心：三类低吸模式实战指南

（一）模式一：深水创业板票低吸

• 适用标的：创业板内近期无重大利空、未破 60 日线的个股（如部分半导体、智能电网小票）。

• 入场条件：当日跌幅 5% 以上，且下午 2 点后跌幅收窄（出现 “长下影” K 线），表明短期跌势放缓。

• 止盈止损：次日反弹 2-3 个点立即卖出（不贪多）；若次日低开超 3% 且无反弹，果断止损（避免深套）。

（二）模式二：回踩均线低吸

• 核心逻辑：60 日线、半年线是个股中期重要支撑位，回调至该位置时，买盘（抄底资金、机构补仓）往往进场，反弹概率高。

• 适用板块：半导体（如长川科技）、PCB 等前期强势但短期调整的板块 —— 需满足 “基本面未变（如业绩预告向好）、仅技术调整” 的条件。

• 操作步骤：

1. 1. 筛选回踩 60 日线 / 半年线且缩量的个股（量能较前期萎缩 30% 以上，表明抛压减少）；
2. 1. 分批低吸（首次买入 3 成仓，若再跌 2% 补 2 成仓）；
3. 1. 反弹至 5 日线附近高抛，完成波段操作。

（三）模式三：政策预期方向潜伏

• 潜伏逻辑：下一周将迎来政策窗口（如十五五规划相关会议），提前布局政策利好方向，等待 “事件催化” 后兑现，预期收益约 10%。

• 重点方向与标的：

潜伏方向	核心逻辑	重点标的	入场时机
低空经济	十五五规划重点方向	中升动力（业绩公告 + 横盘）	横盘期间分批低吸，会议前 1 天兑现
智能电网	英伟达提及固态变压器（SST）催化	金盘科技、伊戈尔	回调 5 日线低吸，突破前高后止盈
覆铜板涨价	产业供需紧张，价格上行	生意科技	支撑位（20 日线）低吸，无溢价则离场

五、板块与个股深度解析

（一）科技板块：弱修复，非主升

1. 板块判断：虽有海光信息业绩超预期带动半导体反弹，但整体仍处于下跌通道 ——CPU、存储等细分领域仅为 “弱修复”，技术面存在顶背离（指数涨、MACD 绿柱扩大），不具备持续性。

2. 操作策略：科技股反弹时逢高减仓，不盲目抄底；待回调至 60 日线且缩量止跌后，再考虑小仓位回补。

（二）智能电网：突破信号下的机会

1. 驱动逻辑：英伟达提及固态变压器（SST）技术，为智能电网板块带来产业催化，且部分标的获机构资金介入（如金盘科技龙虎榜现真机构）。

2. 重点标的解析：

• • 金盘科技（科创板）：变压器出海逻辑清晰，突破前期平台后，回调 5 日线可低吸；
• • 伊戈尔（老龙头）：机构控盘，形成 “聚宝盆” 形态（长期横盘 + 放量突破），突破后具备二次上涨潜力；
• • 四方股份：缩量反包，趋势强劲，断板后回踩 10 日线可低吸。
• • 【“聚宝盆” 形态解读】：指股价在底部长期横盘（1-2 个月），形成 “盆底”，随后放量突破横盘区间（“盆口”），多为机构吸筹完毕后的启动信号，上涨空间通常为横盘区间的 10%-15%。

（三）消费与医药：跌多后的反抽

1. 板块本质：创新药等板块上涨，源于 “寒流将至” 等小作文催化，本质是 “跌多后的反抽”，而非基本面反转 —— 君实生物、长城军工等前期强势股已进入补跌阶段，反弹高度有限（通常不超过 5%）。

2. 操作建议：不参与此类 “情绪驱动” 的反抽，若持有相关标的，反弹 3 个点以上立即减仓。

六、风险警示与心理建设

（一）三大操作红线

1. 杜绝打板晋级：当前连板情绪冰点，弱转强失败案例频发，打板性价比极低，坚决不参与四进五及以上连板 PK（如诚心股份、安泰科技）。

2. 避免重仓博弈：连续亏损后，需警惕 “急于回本” 的赌徒心理 —— 以 “亏 20% 需涨 25% 回本” 计算，重仓亏损后挽回难度极大，建议单票仓位不超过 10%。

3. 不追 “小作文” 题材：无基本面支撑的 “小作文” 题材（如无政策 / 业绩的概念炒作），涨得快跌得更快，易成为 “接盘侠”。

（二）情绪管理：接受阶段性亏损

• 认知调整：震荡市中，多数投资者（包括专业机构）会出现阶段性亏损，属正常现象，不必因短期亏损自责或冒进（如加大仓位、频繁交易）。

• 应对方法：连续 3 笔交易亏损后，暂停操作 1-2 天，复盘亏损原因（如追高、仓位过重），待情绪平复后再入场。

七、待办事项与实操清单

待办标的	操作策略	核心逻辑	风险控制
中升动力	横盘期间分批低吸，政策会议前 1 天兑现	低空经济政策潜伏，预期收益 10%	若会议无提及，立即止损
新特电器	智能电网板块轮动中低吸，反弹 5 日线卖出	板块催化 + 技术支撑	破 20 日线止损
涛涛车业	当日低吸，次日冲高 2-3 个点卖出	短线情绪修复，不做长期持有	次日低开超 3% 止损
容积软件	软件板块反弹时低吸，无溢价则离场	板块轮动补涨，缺乏持续逻辑	反弹不超 2% 立即卖出
金盘科技	回调 5 日线低吸，突破前高后止盈	机构资金介入 + 智能电网催化	破 10 日线止损
伊戈尔	关注聚宝盆形态后的回调低吸	老龙头 + 机构控盘，上涨确定性高	未突破前高不追涨
三花智控	无溢价或小幅收涨时低吸	新能源车链补跌后的修复	反弹至 5 日线卖出
景旺电子	支撑位（20 日线）低吸，尝试加仓	覆铜板涨价受益，基本面支撑	加仓后若跌 2% 停止补仓
华宏公司	低吸后观察次日是否突破 10 日线	技术面反弹需求，突破则延续趋势	次日不突破 10 日线卖出
生意科技	没有溢价时低吸，反弹 3 个点兑现	覆铜板涨价题材，短线博弈	无涨价消息催化则止损

八、课程总结：震荡市的 “三不做三坚持”

（一）三不做

1. 不追缩量普涨后的冲高；

2. 不打连板晋级（尤其四进五及以上）；

3. 不重仓参与 “小作文” 题材。

（二）三坚持

1. 坚持低吸为主（深水创业板、均线回踩、政策潜伏）；

2. 坚持 “有赚就卖”，不格局非涨停个股；

3. 坚持轻仓操作（总仓位不超过 50%），等待下一周政策窗口带来的确定性机会。

唯有贴合市场节奏，以 “防守” 心态应对震荡，才能在操作难度加大的行情中保存实力，抓住后续政策催化的机会。