【课程主题】股市复盘与操作策略教程：退潮期的市场特征与应对法则

震荡市道中，纪律是比黄金更珍贵的资产。

01 市场整体走势：退潮期特征与节奏把握

2025年9月19日，A股市场呈现出典型的退潮期特征，三大指数震荡调整，市场赚钱效应明显减弱。

截至收盘，上证指数下跌0.30%，深证成指下跌0.04%，创业板指下跌0.16%。指数跌幅虽然有限，但全市场超过3400只个股下跌，个股层面的亏钱效应远比指数表现更为惨烈。

量能方面，沪深京三市成交额较前一交易日大幅减少8172亿元，总成交额降至2.35万亿元左右。这种缩量调整格局明确反映了资金观望情绪的升温，也印证了退潮期资金风险偏好下降的典型特征。

从板块表现看，市场呈现明显的“一强一弱”分化格局：

• 光刻机板块成为最大亮点，永新光学实现三连板，海立股份、凯美特气同步涨停。
• 人形机器人板块则成为当日“重灾区”，金发科技、卧龙电驱直接跌停。

这种极端分化正是市场退潮期的典型表现——高位题材集体杀跌，资金集中抱团少数仍有逻辑支撑的板块。

02 板块轮动逻辑：资金迁移路径与结构性机会

机器人板块退潮分析

机器人板块的集体退潮，直接诱因是马斯克在社交媒体上对一则合作传闻的澄清。此前市场传闻美国PharmAGRI拟与特斯拉合作部署1万台Optimus机器人，马斯克的公开辟谣直接击碎了市场的炒作预期。

机器人相关板块资金大幅流出，这一案例完美诠释了纯情绪驱动型题材的脆弱性——一旦逻辑证伪，资金便会毫不犹豫地集体出逃。

在退潮期，我们需要特别警惕这类缺乏业绩支撑、完全依赖故事驱动的板块，它们往往在消息面转空时跌幅最为惨烈。

科技主线的结构性机会

虽然市场整体疲软，但科技领域仍出现了明显的结构性机会：

• 光刻机与硬科技板块：光刻机板块年内平均涨幅已超过64%，93家成分股中96%实现上涨，其中联合化学涨幅超过216%。资金对硬科技板块的高度认可源自国产替代逻辑的持续发酵。

• 存储芯片板块：存储芯片概念在9月19日逆市走强，德明利涨停，江波龙大涨超10%，且这两只个股均创出历史新高。存储行业的涨价预期是推动该板块走强的核心逻辑。

• 固态电池板块：宁德时代当日上涨0.44%，成交额高达125.15亿元。公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平，2027年有望实现小批量生产。作为未来电池技术的明确方向，固态电池板块具有中长期配置价值。

消费板块的防御属性

旅游股午后拉升，桂林旅游、曲江文旅等涨停。消费板块在科技调整时表现出明显的防御属性，尤其是临近中秋国庆长假，旅游酒店板块受到短期事件性驱动。

黄山旅游当天报收于13.1元，上涨3.8%，主力资金净流入680.74万元。这一案例表明，在退潮期，资金倾向于流向具有确定性的防御型板块。

03 操作策略体系：退潮期的生存法则

仓位管理与节奏把握

当前市场环境下，仓位管理远比个股选择更为重要。建议将总仓位控制在5-7成，避免在退潮期盲目追高重仓。

节奏把握上，退潮期切忌盲目开新仓，尤其是避免接力高位股。重点观察下周一至周二的低吸机会，等待指数与情绪双杀完成后的冰点时机。

板块轮动策略

基于当前板块轮动逻辑，建议采取以下策略：

• 机器人板块：短期回避，等待情绪宣泄完毕后的超跌反弹机会。马斯克辟谣导致的急跌反而可能在未来创造低吸机会。

• 固态电池与新能源：宁德时代缩量上涨，板块行情未走完，可关注回踩关键均线时的低吸机会。固态电池是未来电池技术的明确方向，具有中长期配置价值。

• 存储芯片：连续三日上涨后短期过热，周一需注意获利回吐压力。存储板块的涨价逻辑仍在，但短期需避免追高。

• 消费板块：科技调整时消费冲高，但需注意利好兑现。黄山旅游实现十多个点收益后考虑兑现，不宜在利好出台后继续追涨。

个股选择与买卖点把握

退潮期个股选择需更加注重安全边际与技术面支撑：

• 回避高位股：特别是前期涨幅过大、纯概念炒作的个股，如当天跌停的机器人概念股。

• 关注均线支撑：寻找回踩关键均线（如10日线、20日线）且基本面良好的个股，如天际股份在20日线附近可能企稳。

• 资金流向分析：重点关注主力资金持续流入的个股，如黄山旅游主力资金净流入680.74万元。

04 实战案例解析：理论与市场的对话

机器人板块退潮实战分析

以金发科技为例，该股因机器人概念跌停。这一案例充分诠释了退潮期高位题材股的风险。

实际操作中，此类纯情绪驱动型个股应在消息面转空时果断离场，不应抱有幻想。退潮期的核心纪律之一就是坚决规避高位股补跌风险。

固态电池板块持续性强弱分析

宁德时代当日上涨0.44%，成交额125.15亿元。该股缩量上涨表明资金锁定性良好，板块行情尚未结束。

对于这种趋势型板块，操作策略应是回调至关键支撑位时低吸，而非追涨。宁德时代作为固态电池龙头，回踩10日线或20日线可能是较好的介入时机。

存储芯片板块节奏把握

存储芯片概念逆市走强，德明利涨停，江波龙大涨超10%。该板块连续三日上涨后，短期积累了较多获利盘，周一需警惕获利回吐压力。

对于这种短期过热板块，操作上建议已持有者可部分获利了结，未持有者则等待回调后的低吸机会。

05 后市展望与节前策略：应对长假效应

市场整体走势判断

根据当前市场特征，预计下周市场将呈现先抑后扬走势。周二前后可能形成短期低点，届时可能是较好的低吸时机。

节前资金面通常较为谨慎，市场难以发动大级别行情。尤其是中秋国庆长假临近，资金倾向于收缩战线，市场整体交投活跃度可能进一步下降。

节前交易策略

针对节前特殊的市场环境，建议采取以下交易策略：

• 控制总体仓位：节前建议将仓位控制在5成左右，避免长假期间的不确定性风险。

• 关注防御性板块：消费、旅游等板块可能受益于长假效应，但需注意利好兑现。

• 布局节后机会：可适当布局节后有望活跃的板块，如三季报预增的科技细分领域。

• 利用震荡优化持仓：节前市场的震荡为优化持仓结构提供了机会，可趁机淘汰弱势股，保留强势股。

退潮期是检验投资者成熟度的重要试金石，在这一阶段，守住本金比赚取利润更为重要。只有活过寒冬，才能在春天绽放。

（本篇教程基于2025年9月19日市场数据与游资教父2课程内容整理，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。）