宏观经济宏观月报：9月经济“预期之中”与“意料之外”- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
核心观点 9月数据的三条线索 随着统计局披露今年9月和三季度经济数据，市场得以更为全面地审视过去一个季度我国经济运行的实际情况。 总体说，数据是“预期之中”的。万得统计显示，12家机构对Q3经济增速预测的中位数和算数平均值分别为4.8%和4.76%。然而，我们认为本次起码有三点显著的“……
2025年9月经济数据点评：前三季度GDP同比增长5.2_，全年完成目标压力不大- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
生产扩张较快，前三季度实际GDP同比增长5.2%。三季度实际GDP同比增速4.8%，符合预期，前三季度实际GDP同比增速5.2%。四季度实际GDP同比增速达到4.6%，全年实际GDP增速可实现5%。四季度实际GDP同比增速达到3.6%以上，可实现全年实际GDP增速在4.75%以上……
经济数据点评：4.8_GDP背后的“冷热不均”- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
9月经济数据：生产强、需求缓的分化 2025年9月，宏观经济整体呈现"生产强、需求缓、价格低"的特征。三季度GDP同比增长4.8%，经济增速较二季度有所放缓，前三季度累计增长5.2%，实现全年5%左右增长目标的压力不大。 但在4.8%GDP增速的背后，经济“冷热不……
多资产周报：PPI企稳下的资产价格含义- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
核心观点 PPI企稳下的资产价格含义。本周9月份通胀数据千呼万唤始出来。其中，PPI价格环比连续第二个月为0。价格问题可能成为未来一段时间理解国内资产价格走势的一条重要线索。 目前看，尽管当前国际油价拖累石油相关行业价格，但全球普遍对美联储未来宽松存在较强预期，以黄金和铜为代表的海外……
高质量发展，经济“稳中求进”- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
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内需偏弱使三季度经济有所回落- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
核心观点： 2025年前三季度GDP同比增长5.2%，较2024年回升0.2个百分点。其中，三季度GDP同比增长4.8%，与Wind的市场预期持平，较二季度回落0.4个百分点。分产业看，第一产业增加值同比增长4.0%，较一季度回升0.2个百分点；第二产业增加值同比增长4.2%，较一……
2025年9月经济数据点评：4.8_增速背后的“喜”与“忧”- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
点评 三季度经济增速边际走低，消费和净出口为主要支撑。按不变价计算，2025年前三季度国内GDP同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2、0.4个百分点，依然高于全年5%目标，三季度GDP同比增长4.8%，符合市场预期，但较二季度回落0.4个百分点。三季度，消费对GDP……
9月宏观数据分析：9月数据有喜有忧，PPI、M1增速持续回升- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
我们梳理了9月国内重要的宏观经济数据，以增加对当前宏观经济运行节奏的理解。总的来说，9月宏观数据喜忧参半，复苏动能仍待增强。制造业环比回升，进出口保持高增速，CPI和PPI价格指标有改善信号，M1增速继续回升，但消费、固定资产投资增速继续回落，房地产市场仍处在下行趋势中。 对此，我……
资产配置跟踪周报：在不确定性中静待确定性- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
核心观点 大类资产总览：权益市场回调，债市趁势上攻。 本周，权益市场持续回调，A股震荡幅度加剧，行情再度分化，科技板块上行乏力，短期出现调整，带动市场整体回落。场内视角来看，节后的结构性分化仍在继续，双创板块前期涨势过热，多个热门板块存在高估，短期回调难以避免，而以煤炭、银行为首的红……
宏观点评报告：企业融资意愿逐步恢复- 宏观研究报告 _ 数据中心 _ --知识铺
根据中国人民银行发布数据显示，9月M0余额为13.58万亿元，规模较上月增加约0.24万亿元，同比增长11.5%，前值为11.7%，增速放缓0.2个百分点。企业和居民持有现金意愿有限及电子支付替代效应影响，M0同比继续走低。9月M1余额为113.15万亿元，规模较上月增加1.92……
