如何看待大小非解禁？大小非就是非流通股，即限售股，或者叫限售A股。大是指限售流通股占总股本5%以上，小就是5%之下。

说大小非主要是指大小非解禁。

由于股改使非流通股可以流通，即解禁（解除禁止）。“大小非”解禁就是增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。

这主要是因为中国证监会2005年9月4日颁布的“上市公司股权分置改革管理办法”规定，改革后公司原非流通股股份的出售，自改革方案实施之日起，在十二个月内不得上市交易或者转让；持有上市公司股份总数百分之五以上的原非流通股股东，在前项规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在十二个月内不得超过百分之五，在二十四个月内不得超过百分之十。这意味着持股在5%以下的非流通股份在股改方案实施后12个月即可上市流通，因此，“小非”是指持股量在5%以下的非流通股东所持股份，这就是“小非”的由来。与“小非”相对应，“大非”则是指持股量5%以上非流通股东所持股份。

非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。通常来说大小非解禁股价应下跌，因为会增加卖盘打压股价；但假如大小非解禁之后，其解禁的股份不一定会立刻抛出来而且如果市场上的资金非常充裕，那么某只股票有大量解禁股票抛出，反而会吸引部分资金的关注,比如氯碱化工年初的时候有大量大小非解禁股份上市，从解禁当日开始连续放量上涨！

一般这种国有企业持有大头的，解禁后会通过基金将股票提升或者维稳再减持，从而套现。因为这些股东当时获得这些股份时十分廉价，一般由送股10转3之类的，改制时，有的是政府无偿划拨；有的是低价购买；有的是内部销售；更有一级市场内购；成本极低。而广大散户是上市后从二级市场买入的，两者成本无法比较。所以解禁后自然产生巨大的价差，借减持套取现金。

那为什么现在提到大小非解禁这么慎重？就是因为大小非强烈的不公平性造成了对股市的严重危害。股市作为一种零和博弈的场所，如果只出不进，必然会产生不平衡。

股改后尽管国家出台了众多限制，但还是出现多起恶性减持，股东违规抛售。

大小非吃人成本最简单的演示：

甲公司发行100股，其中50股国*家股（大非）每股1元，50股公众股每股10元。

公众股发行上市后甲公司总资产：50（大非）＋500（公众股）=550 元，每股资产变为550/100=5.5元。

看明白了吧：大非花每股1元买的50股，资产价值由50元一下子变成了275元（50股乘以5.5）。吃人不？

第二年甲公司配股，10配2股 。大非放弃配股（历来如此，吃人不），还投票要公众股配股，每股配股价10元。公众股50股，10配2就是配10股，每股10元，公众要拿出100元来。此时公司总股本变为110股。

配完股甲公司资产值增加了100元：550＋100=650 每股资产变为650/110（股）=5.91元。

看明白了吧：大非花每股1元买的50股，资产价值由50元再次上涨变成了295元（50股乘以5.91）。吃人不？而大非其间一分钱也没再次投入，公众股却再次投入了100元（配股）。

第三年甲公司分红10送10股。这次大非不会放弃送股了，全要。送股后大非由上年度50股变成100股，公众股由上年度60股变成120股。公司总股本变为220股，公司每股资产变为650/220=2.95元。

第四年甲公司又配股圈钱每10股配3股，大非再次放弃配股（历来如此），每股配股价10元。此时公众股120股，10配3就是配36股，每股10元，公众要再次拿出360元做贡献。配完股公众股变为120＋36=156股。公司总股本变为220＋36=256股，总资产变为650＋360=1010元。公司每股资产变为1010/256=3.94元。

看明白了吧：大非花每股1元买的50股，送股后变成100股，资产价值由当初的50元再次上涨变成了394元（100股乘以3.94）。吃人不？而大非其间一分钱也没再次投入，公众股却再次投入了360元（配股）。

第五年甲公司分红了，红包大大得很，每股派现金0.5元。大非获得50元红利（100股乘以0.5）。公众股获得78元红利（156股乘以0.5）。公众股从认购到配股投入500＋100＋360=960元。

看明白了吧：5年里我们投入的960元获得了78元的“巨大收益”。大非5年里投入的50元获得了50元的“巨巨大收益”。大非收回了本钱，而我们却只收回了不到十分之一。

好了，更伟大的决策—–股权分置改革来了。对价是公众股10送2.5股，156股可获得39股对价—–就是大非从它的100股里拿出39股送给公众股以换取流通权。此时大非持股变为100-39=61股，公众持股变为156＋39=195股。由于大小非流通，市场资金接盘不住股价往下猛掉，一值掉到了每股资产值价位：3.94元。假如大非以每股资产值3.94元卖掉持股可获的现金：61股乘以3.94=240元，加上前面50元红利大非获得现金290元，投资收益290除以50=5.8倍。假如公众股也按每股资产值卖掉可收回现金：195股乘以3.94=768元。加上78元红利是846元。就是说5年里，我们投入的960元依然亏本，而大非却获得5.8倍的资本增值。吃人吗？吃人的中国，与争利的掠夺者。

大小非对股市的破坏作用不可小视，它的不公平、不合理、不公正将会彻底瓦解投资者信心。更为可怕的是至今管理层还不承认错误并且还在继续错误，新股发行还在制造大小非。不承认错误的特征与现行的缺乏监督、制约的体制有直接关系。这是股市的悲哀、也是中国的悲哀。