今年以来，特斯拉无疑成为了美国大型科技股中的落寞者。股价在短短两个月内下跌近40%，市值蒸发超过2万亿人民币。面对销量压力和投行的目标价下调，甚至是铁杆粉丝的减持，特斯拉似乎遭遇了‘屋漏偏逢连夜雨’的境遇。柏林工厂的纷争，以及马斯克关于AI业务的威胁，都为公司的前景蒙上了阴影。然而，下周即将公布的Q1产销数据，或许会为市场带来一线希望。

特斯拉今年的不顺，主要源于其卖车业务营收占比高达93%，而目前主打的车型已显老化，新车型Model 2的推出仍遥遥无期。面对全球市场需求放缓，特斯拉的利润率水平可能进一步下滑。尽管特斯拉在多个市场尝试涨价，但这一策略对销量和利润的平衡作用有限。

市场对特斯拉的估值逻辑正在发生变化，从营收导向转为利润导向。特斯拉若想实现反转，必须在利润端有所作为。可能的措施包括裁员减成本、推出新车型、开拓新市场以及加速新增长点的商业化。

特斯拉的基因在于极致创新，其在自动驾驶领域的领先地位，尤其是FSD技术的积累，为公司未来的商业化成果提供了想象空间。对于长线投资者而言，如果对特斯拉的创新能力和未来增长抱有信心，那么当前的股价低迷或许是入市的良机。

总结相关股票代码：TSLA（特斯拉）