股票投资入门学习经历及重点 -- 知识铺

很多新手朋友想炒股，对股市有兴趣，但是不知道从哪里开始做起，怎么做，做什么

我想帮助到这些新手朋友，所以我写下这篇文章

先上框架，记录股票入门学习经历以及重点。

前言：为什么要学习股票投资？

一、股票的基本知识

1、股票的本质是什么？

2、影响股票价格的因素是什么

3、投资流派介绍

4、股票市场、交易所及重要指数简介

二、股票的操作知识

1、股票怎么交易（基本概念：买入、卖出；做多，做空、交易时间等等）

2、股票账户去哪里开通（证券公司介绍、开户要求、第三方交易软件等）

3、如何看行情信息（使用同花顺看基本的盘面信息、个股资料）

三、其他补充（TBD）

1、其他相关证券业务介绍（融资融券、港股通、期权、期货）

2、股票论坛、书籍推荐

前言：为什么要学习股票投资？

• 1、掌握一种财富增值的手段。

• 美国标准普尔500指数（代表美国股市）从1957年到现在，年化大概可以9%，接近10%。

• 沪深300指数（同上，可代表中国股市）从2004年以来，上涨约4.2倍，年化收益约12.27%

• 2、建立常识，增长知识，减少被忽悠的风险。

• 股神巴菲特年收益20%，动不动就年化收益十几二十的理财产品风险极高

• 非理性（贪婪，无知）炒股能够消灭财富

• 3、完善知识框架，丰富经济金融知识。

• 股市是经济的晴雨表

• 了解股票市场，会完善自己在经济金融方面的知识框架，会让自己能够理解更多市场行为背后的因素。关注股票呢，也会倒逼着你去了解公司的运作、经济的运行。

• 比如，2014年至15年的大牛市，其实跟央行的放水有很大的关系，央行给市场注入了大量货币，但由于实体产业不行，过多的钱只能脱实向虚，流入股市进而推动资产价格上升。

• 比如，2017年的钢铁、煤炭行业的大涨，其实背后的因素是政府供给侧改革去产能的措施，改善了上游行业的盈利情况，使得行业实现扭亏为盈，出现较高的业绩增长等等

一、股票的基本知识

1、股票的本质是什么？

• 股票本质

• 股份：你对某家公司的所有权。

• 股票：所拥有的公司股份的凭证。

• 股权：你因为拥有某家公司的所有权，而具备的权利（比如你可以参与决策投票，分红等等）。

• 股票存在的价值

• 企业为什么要发行股票？——为了融资来发展公司。

• 个人为什么要投资股票？——为了获得收益，包括分红收益，以及股价上涨带来的溢价收益。

• 股票市场

• 股票市场：是企业能够通过向投资人发售股份以达到融资目的的市场。股票市场的存在，就是为了撮合想发展但缺钱的企业与有钱但想投资的投资者。发行股票（首次公开募股，即所谓的IPO）条件比较严苛。

• 一级市场：企业首次发行股票并卖给最初的投资者时形成的市场，称为一级市场。

• 二级市场：投资者与投资者转让股票的市场，称为二级市场。

2、影响股票价格的因素是什么

投资股票收益的主要来自两个方面：1、分红收益，2、股票溢价收益。现实中，比起股价波动的收益，分红收益显得有点微不足道。所以，对全球股市而言，投资收益都主要来源于股票溢价。

• 股票初始价格是如何确定的？

• 第一种是直接定价，即由上市公司和投行直接商量后确定。

• 第二种是网下询价，即由上市公司和投行商量出一个价格区间后，向各大机构投资者（各公募基金、保险资管、社保等等）进行询价后最终敲定。

• 股价=每股收益*市盈率，即P=EPS*PE，中国所有首发股票的最高价格基本都遵循一个公式——发行价格=EPS（每股收益）*23，也就是，首发价格不高于每股收益的23倍

• EPS（Earnings Per Share）

• PE（Price earnings ratio，即P/E ratio）

• 23倍的市盈率其实相对A股大部分股票而言是比较低的，目的在于保护投资者，带来了新股的赚钱效应，所以全面打新股

• 影响股价波动的因素是什么？

• 股价=每股盈利*市盈率

• 每股盈利牵扯到公司的经营模式、盈利能力、管理能力等等，事实上反映的就是一个公司的基本面。

• 市盈率的本质是估值，是人们愿意为购买这个公司所付出的乘数，已经涵盖了多种影响因素，简单归纳为三个，分别是预期因素，心理因素和技术因素。

• 预期因素：当人们对某个行业或企业有更高的预期时，就会给予更高的估值，就愿意接受更高的市盈率。因此，尽管基本面价值不变，估值的上升自然会推动股价上涨。

• 心理因素：心理因素其实就更主观些，可以理解为人性对投资行为的干扰。

• 技术因素：指某些特殊的交易方式或规则，比如强制平仓，量化交易触及止损线

• 目前股票价格是高还是低？

• 通过市盈率，我们可以知道一个企业的价格偏离了它实际价值多少。而偏离得越多，就说明这个企业的价格就越贵（或越便宜）了

• 横向比较，就是比较行业，看下这个公司的市盈率相对于行业的平均市盈率是高时低。

• 纵向比较，查下下这个公司过往的市盈率，看下目前的市盈率是处在什么样的一个位置。

3、投资流派介绍

• 技术分析，专门研究价格的变动规律和趋势，根据统计和图形进行判断和操作。

• 简单点讲，技术分析研究的就是价格变动的规律，技术分析不会关注价格背后变动的原因，而更在意判断格变动的规律和趋势，从而为之后的决策提供依据。

• 基本面分析，主要研究企业的经营状况和内在价值，包括经营模式、盈利情况、财务状况、发展前景等等。

• 价值型投资：主要看重的是企业当下的价值，追求性价比，低买高抛。价值投资比较关注的是公司当前的价值，所以会重点关注企业的营收情况，净利率和毛利率变化，ROE（净资产回报率）等等，以及很重要的估值水平。

• 成长型投资：更关注的是企业未来的增长潜力，所以成长投资会更多地关注企业的行业市场规模，净利润增长率等等，而对于估值水平的忍受能力相对较高（能够接受比较高的估值水平）。

• 事件驱动型投资，我的理解是根据国家政策、突发事件等因素，来判断利好利空，从而进行短期的投机操作。

4、股票市场、交易所及重要指数简介

• 股票市场

• 一般可分为场内市场和场外市场，所谓的场内即指证券交易所（下面会着重介绍），场外主要是一些非上市公司股票或者上市公司股票的特殊情况，这里先不谈。

• 交易所

• 是为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的法人。

• 上海证券交易所上市的企业以央企，国企为主，知名公司为辅，多为传统企业。

• 深交所的企业则以中小型和创业型企业为主，且多为高科技企业。

• 股票价格指数

• 为度量和反映股票市场总体价格水平及其变动趋势而编制的股价统计相对数。

• 美股

• 道琼斯工业指数：简称道指，它是以在纽约证券交易所（美国三大交易所之一，主要是大公司，类比上交所）上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象的。

• 纳斯达克指数：简称纳指，编制对象是纳斯达克交易所（美国三大交易所之一，主要是中小公司，类比深交所）的代表企业。

• 标普500指数：编制对象不局限于某个交易所，而是美国三大交易所的股票均有涉及，也因此代表性最强。

• 欧洲

• 富时100指数：是在伦敦证券交易所上市的最大的一百家公司的股票指数。

• 亚洲

• 日本经济平均指数（也称日经225指数），韩国综合指数，香港的恒生指数等

• 中国大陆的各类指数

• 上证综指：代表的就是中国大盘股的走势，我们所说的大盘一般指的就是上证综指。

• 深证成指：主要代表在深交所上市的股票情况。

• 沪深300指数 ：类似于标普500指数，不拘泥上交所或深交所，而是涉及了两个交易所的具备代表性的股票，因此更有代表性，也是国内作为各类基金业绩参照的基准。比如我们常听到的表述是某基金跑赢沪深300指数10个百分点，而不是说跑赢上证综指或深证成指。）

• 中小盘指、创业板指、上证50，中证1000等等

二、股票的操作知识

1、股票怎么交易（基本概念：买入、卖出；做多，做空、交易时间等等）

• 股票的交易模式——你在跟谁交易？

• 一级市场，是企业首次发行股票并卖给投资者的；

• 买新股，指的就是向企业购买新上市的股票，此时你的交易对手就是该企业，他把自家股票给你，你把钱给他

• 二级市场，是投资者之间相互买卖股票的。

• 日常在证券账户里面买卖，都是跟其它投资人而非股票所属的企业进行交易（除非是股票回购）。

• 投资人“身份”

• 散户：通常也称“韭菜”（好心酸），基本就是上面说的个人投资者，一些中小企业也可算在这个范畴。

• 庄家：通常是指资金雄厚，或手里握有某只股票的大量筹码，通过一些手段在一定程度上影响股价的组织，可能是个人（多账户联通）、企业或机构。随着现在防炒作的技术和力度的加大，现在的庄家已经没有过去那么多，或者应该说没那么明目张胆了。

• 主力：一般指的是“主力资金”，也就金额较大，比较集中的买单或者卖单，“主力资金”同样有可能来自个人，企业或各类机构。

• 股票的交易——买入与卖出、看多与看空、做多与做空

• “买入”和“卖出”，这个跟所有东西的买卖一样，股票的日常交易就是买和卖了。

• “多”和“空”，这两个词在金融市场上很常见，所谓“多”，就是指上涨、向好，所谓“空”，就是下跌，向差。

• 所以“看多”，就是指对之后的行情走势比较看好，比如说“看多某只股票”就是觉得这个股票之后会涨。“看空”则相反。

• 再就是“做多”，“做”的意思等同于“交易”了。“做多”就是认为未来会涨，所以买入。

• 股票交易时间和交易价格确定

• 交易时间：工作日的上午和下午，上午是9:30-11:30，下午是13:00-15:00。我们管开始交易叫“开盘”，交易结束叫“收盘”。

• 交易价格的确认，分为两种形式，一种叫“集合竞价”，一种叫“连续竞价”。

• 集合竞价：在一段时间内先不交易，大家集中报价，想报多少报多少，然后取能够使整个市场成交最多的价格作为交易价格。这个就是A股的开盘价和收盘价价格的由来，在9:15-9:30（即开盘前），14:57-15:00（即收盘前），股价就是通过这种方式得出来的。

• 连续竞价：价格优先和时间优先。除了上述开盘和收盘两个特殊时间段，其余交易时间采用的都是连续竞价。

• 股票的交易费用

• 交易佣金，就是你用了某个证券公司的服务，它在你每次交易（买和卖都收）的时候，都要按你的交易金额，提取一定比例的佣金。

• 交易佣金是证券公司最大的利润来源，以前的交易佣金是很高的，近些年随着市场竞争和互联网券商的兴起，现在的交易佣金已经降到了0.03%-0.05%左右，互联网渠道基本在0.025%左右，也就是每交易1万元，收个2块5。不过每笔佣金最低按5元收取，所以低于5元的也收5元。

• 印花税、规费、过户费等等，但这些比例不大，而且也是必须交的，直接忽略就是。

2、股票账户去哪里开通（证券公司介绍、开户要求、第三方交易软件等）

• 证券账户

• 证券账户，就是一个用来证券交易的账户，开通后就可以交易A股股票

• 在我国，证券账户是须经证券公司（国外称投资银行）开通的，并且必须是实名认证的，按最新规定，目前一个人最多可以开立三个证券账户。

• 上交所的上市企业以央企，国企为主，多为传统企业，股票代码为600开头。

• 而深交所的则以中小型和创业型企业为主，股票代码有000开头和300开头（创业板）。

• 开户考虑因素

• 第一，证券公司实力

• 推荐选择知名的大公司，像中信、华泰、广发、海通、国泰君安等等。当然小券商也有自己的优势，比如政策可能更灵活，佣金更低等等。

• 第二，佣金

• 之前提过，股票交易是需要佣金的。目前市场佣金水平在万二到千一之间（所谓万二，也就是每交易1万元收2块钱），一般而言，通过券商官方渠道（营业部、APP等）去开户的时候，默认的佣金会比较高（可能在万8左右）；而互联网渠道的话（像同花顺，雪球等），为了吸引客户，通常会要求合作券商的佣金设在万2.5左右，基本是接近下限了。

• 第三，交易软件

• APP比较好用的是华泰和长江，一个是界面和整体体验较好，另外一个就是有账户收益率曲线对比、分析等功能，还是挺有参考意义的，华泰证券叫涨乐财富通，长江证券叫长江e号，广发证券叫广发易淘金。

• 户所需资料，其实就一般就只需要三个——本人，身份证，银行卡。

3、如何看行情信息（使用同花顺看基本的盘面信息、个股资料）

• 市场行情：主要看各个市场指数。

• 美股：道琼斯工业指数、纳斯达克

• 港股：恒生指数

• A股：上证综指、深圳成指、中小板指、创业板指

• 个股行情：大致可分为三个板块：走势图及指标、委托买卖与基本情况、资讯和公告

• 1、走势图及指标

• 按键F5切换分时图和K线图

• K线图红色柱子表示收涨，绿色表示收跌，是收盘价与开盘价比

• 柱子中心直线表示的是当天的最高价与最低价

• 量的单位是手，1手=100股

• 2、委托买卖及基本情况

• 4列数字的含义分别是买卖位置、报价、手数、手数增减

• 振幅：股票振幅就是股票开盘后的当日最高价和最低价之间的差的绝对值与前日收盘价的百分比

• 量比：量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。

• 换手：换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%

• 3、资讯和公告

• 资讯可能是新闻，研报等等，公告是公司的正式发文

• F10，切换至个股基本信息

三、其他补充（TBD）

1、其他相关证券业务介绍（融资融券、港股通、期权、期货）

2、股票论坛、书籍推荐